EUR/USD: играем на понижение!

Все против евро Не видим каких-либо причин отказываться от своих "медвежьих" взглядов по EUR/USD. Более того, полагаем, что после прошедшей недели предпосылок для снижения курса евро стало больше. Во-первых, впервые в этом году на первый план вышла проблема фискального обрыва в США, которая, судя по всему, будет держать рынки и рисковые активы в напряжении вплоть до конца этого года. Данный фактор, на наш взгляд, едва дисконтирован сейчас на 50%, поэтому в ближайшие недели нас, скорее всего, ждет еще одна волна продаж в S&P500 в район 1335-1350 пунктов, что предполагает ухудшение ситуации с аппетитом к риску и, как следствие, укрепление курса доллара США. Во-вторых, нельзя исключать некоторой эскалации долгового кризиса в Европе, учитывая возможный перенос решения о выделении Греции Еврогруппой очередного транша помощи на конец ноября. В данном случае мы советуем не забывать также про такие риски для евро, как нежелание Испании обращаться за помощью, а заодно и предстоящий саммит лидеров ЕС в Брюсселе в декабре, который вкупе с провальными результатами октябрьского мероприятия может рассматриваться рядом инвесторов как повод для продолжения нисходящего тренда в EUR/USD. В-третьих, ставшая актуальной для Forex проблема замедления экономики Германии, предположительно, также продолжить оказывать понижательное давление на пару EUR/USD. Данный фактор, по нашим расчетом учтен рынком только на 50% и, похоже, будет актуален как минимум до конца 1кв2013 г. Показательна в данном случае будет статистика по ВВП Германии и еврозоны за 3кв12 15 ноября. Не исключено, что на фоне всего этого в 1кв2013 года мы вновь будет проверять на прочность по EUR/USD поддержку 1.20. Единственный фактор риска, который мы сейчас видим для доллара США - это возможное расширение со стороны ФРС в декабре или январе программы выкупа активов QE3, учитывая завершение операций "Твист", а также риски для экономики США, связанные с проблемой "фискального обрыва". Розничные инвесторы покупают евро Розничные инвесторы (которые традиционно ошибаются) имеют сейчас значительную позицию на покупку в EUR/USD. До тех пор пока данная позиция не "схлопнется" (к примеру, из-за серии маржин-коллов), мы не ждем начала какого-либо устойчивого роста курса евро. Продаем евро Мы продолжаем удерживать позиции на продажу в EUR/USD, которые были сформированы нами от 1.29 и которые нам затем удалось нарастить на прошедшей неделе в районе отметки 1.2760. Дневной график EUR/USD -1.2975 - st.loss к "коротким" позициям в EUR/USD. -Выход из диапазона 1.28-1.3150 вниз сам по себе предполагает снижение курса евро на величину предшествовавшего ценового диапазона, то есть к 1.2450-1.25. -Мы планируем зафиксировать прибыль по большей части "короткой" позиции в районе 1.25-1.26.