EUR/USD: чего ждать от ЕЦБ?

В центре внимания рынков сегодня заседание ЕЦБ, результаты которого будут объявлены сегодня в 16:45 МСК, после чего в 17:30 последует пресс-конференция Центробанка. По прогнозам, ЕЦБ оставит процентную ставку на уровне 0.75%. Согласно опросу агентства Reuters, вероятность того, что стоимость финансирования все-таки будет снижена, оценивается ведущими аналитиками всего лишь в 12%. Ситуация в еврозоне нормализуется - показатели, опубликованные в январе, оказались неплохими (хотя, конечно, мы еще не видели данных по ВВП региона). Более важно, что в прошлом месяце европейские банки погасили кредиты, выданные им Европейским Центробанком на сумму в 137 млрд. евро (184.3 млрд. долл.). Это значит, что Европа обладает удобным механизмом отхода от стимулирующих мер - таким, какого нет у США и Японии: нет необходимости резко прекращать стимулирование, банки просто постепенно погашают задолженность перед ЕЦБ и стимулирование завершается само собой. В то же время, Марио Драги может сегодня подчеркнуть, что ЕЦБ ни в коей мере не ужесточает политику (негативно для EUR). Тот факт, что коммерческие банки решили вернуть средства раньше срока, свидетельствует лишь о некотором улучшении обстановки, не более того. Скорее всего, журналисты спросят Драги о банковском скандале в Италии (старейший банк мира Monte dei Paschi di Siena оказался втянут в сомнительные сделки с убыточными деривативами), который показал, что ЕЦБ плохо контролирует ситуацию в банковском секторе региона, и ему будет трудно создать эффективный общеевропейский орган банковского надзора (негативно для EUR). Между тем, что глава ЕЦБ вряд ли станет обсуждать курс евро и влияние укрепившейся валюты на экономику, т.к. это не входит в его мандат - центральный банк нацелен лишь на поддержание ценовой стабильности, т.е. приемлемого уровня инфляции (позитивно для EUR). Вывод: От ЕЦБ можно ждать смешанных комментариев - важно, как Драги расставит акценты, и за что именно ухватится рынок. Маловероятно, что сказанное нарушит восходящий тренд по евро.