Etsy: доходы и прибыли за IV квартал превысили оценки, EPS снизился по сравнению с прошлым годом.
Etsy ETSY сообщила о прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере 92 цента на акцию, что на 4.55% превышает консенсус-прогноз Zacks, но на 10.68% ниже по сравнению с прошлым годом. Выручка за четвертый квартал 2025 года увеличилась на 3.46% по сравнению с прошлым годом, составив $881.64 миллиона. Этот показатель также превысил консенсус-прогноз Zacks на 0.2%. Рост выручки был обусловлен продолжительной сильной рекламной деятельностью на платформе как Etsy, так и Depop.
Подробности о доходах ETSY
Выручка от рынка составила $612.4 миллиона (69% от общей выручки), увеличившись на 0.8% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Этот показатель не дотянул до консенсус-прогнозов Zacks на 0.67%. Выручка от услуг составила $269.2 миллиона (31% от общей выручки), увеличившись на 9.9% в годовом исчислении, что было вызвано ростом доходов от рекламы на платформе как Etsy, так и Depop. Этот показатель превысил консенсус-прогнозы Zacks на 0.2%.
Активная база пользователей ETSY и GMS
Консолидированная активная база покупателей Etsy снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом до 93.5 миллиона. Этот показатель превышает консенсус-прогноз в 92.8 миллиона. Активная база продавцов составила 8.76 миллиона, увеличившись на 7.7% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз в 8.68 миллиона. Общие новые добавления покупателей составили 17.2 миллиона в квартале, включая 6.8 миллиона новых покупателей и 10.4 миллиона реактивированных покупателей, увеличившись на 2.7% по сравнению с прошлым годом. Консолидированный GMS составил $3.59 миллиарда, увеличившись на 2.4% по сравнению с прошлым годом без учета Reverb и снизившись на 3.8% по отчетным данным с учетом Reverb. Этот показатель не дотянул до консенсус-прогноза на 0.38%. В валютно-нейтральном выражении консолидированный GMS снизился на 4.9% по сравнению с прошлым годом. GMS платформы Etsy конкретно увеличился на 0.1% по сравнению с прошлым годом. Консолидированная ставка комиссии за четвертый квартал составила 24.5%, увеличившись на 170 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом. Расширение ставки комиссии отражает положительные факторы от продажи Reverb и продолжительную сильную рекламную деятельность на платформах как Etsy, так и Depop.
Операционные результаты ETSY
В четвертом квартале 2025 года общие операционные расходы составили $514.7 миллиона, что представляет собой увеличение на 7.4% по сравнению с прошлым годом. В процентном выражении от выручки этот показатель увеличился примерно на 210 bps по сравнению с прошлым годом до 58.4%. Расходы на маркетинг увеличились на 7.3% по сравнению с прошлым годом до $305.9 миллиона. В процентном выражении от выручки расходы на маркетинг увеличились на 120 bps по сравнению с прошлым годом до 34.7%, что было вызвано преимущественно ускорением инвестиций в маркетинг бренда на Depop. Платформа Etsy сама обеспечила годовой маркетинговый рычаг благодаря благоприятным условиям платного поиска, изменению структуры на OTT и социальных каналах, а также улучшенной эффективности собственных каналов. Расходы на разработку продукта увеличились на 2.7% по сравнению с прошлым годом до $114.4 миллиона. В процентном выражении от выручки расходы на разработку продукта снизились на 10 bps по сравнению с прошлым годом до 13%. Общие и административные расходы увеличились на 14.1% по сравнению с прошлым годом до $94.4 миллиона. В процентном выражении от выручки общие и административные расходы увеличились на 100 bps по сравнению с прошлым годом до 10.7%. Скорректированный EBITDA снизился на 11.2% по сравнению с прошлым годом до $222.5 миллиона. Скорректированная EBITDA маржа сократилась на 420 bps по сравнению с прошлым годом до 25.2%. Операционная прибыль составила $129.4 миллиона, снизившись на 16.57% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
Баланс ETSY
По состоянию на 31 декабря 2025 года наличные средства и их эквиваленты составили $1.4 миллиарда, увеличившись с $1.25 миллиарда на 30 сентября 2025 года, что отражает последовательное увеличение ликвидности, отчасти вызванное выпуском новых конвертируемых облигаций на сумму $700 миллионов. Долгосрочные обязательства составили $2.33 миллиарда на 31 декабря 2025 года, с дополнительными $649 миллиона в краткосрочных обязательствах на балансе. Краткосрочные инвестиции составили $224.1 миллиона, а долгосрочные инвестиции - $134.4 миллиона. В рамках своей программы выкупа акций Etsy выкупила примерно $133 миллиона или 2.3 миллиона акций своих обыкновенных акций в четвертом квартале 2025 года, что привело к общему годовому выкупу в $777 миллионов.
Прогноз ETSY на I квартал 2026 года
Поскольку Depop классифицируется как прекращенная операция, начиная с I квартала 2026 года, все прогнозы касаются только основной платформы Etsy. На первый квартал 2026 года Etsy ожидает, что ставка комиссии составит примерно 25.5%. Ожидается, что GMS на рынке составит от $2.38 миллиарда до $2.43 миллиарда, что представляет собой рост на 2% до 4% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что маржа скорректированного EBITDA будет находиться в диапазоне от 28% до 30%. Управление ожидает незначительного роста GMS по сравнению с прошлым годом, с положительными годовыми сравнениями в каждом квартале, при этом первый квартал, как ожидается, может стать самым сильным кварталом года.
Рейтинг Zacks ETSY и акции для рассмотрения
В настоящее время у Etsy рейтинг Zacks #4 (Sell). Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком секторе розничной торговли и оптовой торговли - это Dillard's DDS, BJ's Restaurants BJRI и The TJX Companies TJX, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Buy). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) здесь. Акции Dillard's выросли на 22% за последние шесть месяцев. Dillard's собирается опубликовать результаты за первый квартал финансового 2026 года 24 февраля. Акции BJ's Restaurants выросли на 34.2% за последние шесть месяцев. BJ's Restaurants собирается опубликовать результаты за первый квартал финансового 2026 года 25 февраля. Акции The TJX Companies выросли на 13.7% за последние шесть месяцев. The TJX Companies собирается опубликовать результаты за первый квартал финансового 2026 года 25 февраля.
#1 акция полупроводников для покупки (не NVDA)
Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIами завтрашнего дня. Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на первый план, и это именно то место, где вы хотите быть. Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >> Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод