ЕЦБ пока не готов смягчать монетарную политику

Как и ожидалось, европейский финансовый регулятор повысил процентные ставки на 0,5 процентного пункта. Теперь базовая ставка равна 3,5%. Такое решение со стороны ЕЦБ было вполне логичным, поскольку по итогам февраля годовая потребительская инфляция в еврозоне не опустилась ниже 8,5%, хотя и продемонстрировала небольшое замедление.

При этом быстрого снижения темпов роста цен регулятор не ожидает. Так, по мнению экспертов ЕЦБ, по итогам 2023-го инфляция в еврозоне замедлится до 5,3%, причем достижение этого таргета потребует проводить жесткую монетарную политику еще в течение некоторого времени.

Впрочем, банкротства нескольких американских банков заставили многих участников рынка задуматься о том, что у жесткой ДКП ФРС имелся серьезный побочный эффект, способный нивелировать все усилия регулятора по борьбе с инфляцией. Теоретически в Европе возможно повторение недавних американских событий, и финансовые трудности швейцарского банка Credit Suisse (хотя Швейцария не входит в ЕС и еврозону) сигнализируют о том, что повышать ставки нужно предельно аккуратно.

Тем не менее в ЕЦБ по-прежнему оценивают европейский финансово-банковский сектор как весьма устойчивый, поэтому смягчать проводимую монетарную политику пока не планируют, несмотря на дополнительные риски для экономики еврозоны в текущем году. В случае возникновения проблем у банков региона регулятор намерен, как сообщается в сопроводительном комментарии к решению по процентным ставкам, предоставить организациям дополнительную ликвидность. Курс евро после решения ЕЦБ по ставкам сегодня очень незначительно повышается к доллару, прибавляя в моменте 0,07%.