Этот золотой актив заработал 1,8 миллиарда долларов с 44 штатными сотрудниками: стоит ли вам купить акции?

Ключевые моменты

Модель стриминга компании Wheaton Precious Metals позволяет ей покупать сотни тысяч унций золота с большими скидками.

В отличие от других драгоценных металлов, она выплачивает дивиденды.

Акции уязвимы к падению цен на золото, но не настолько, насколько вы могли бы подумать.

Если акция золотодобывающей компании превысила 90%-ный рост золота за последний год, мне это интересно. Если она также превысила золото за последние пять лет, обеспечив 221% по сравнению с 187% роста золота, я начинаю задумываться, является ли это устойчивой тенденцией. А если компания показала рост в 4,153% с момента выхода на биржу в 2005 году, по сравнению с ростом золота на 1,012% за этот период, мой единственный вопрос — может ли эта переоценка продолжаться.

Еще более впечатляюще, компания, о которой идет речь, достигла этого результата с всего лишь 44 постоянными сотрудниками, что означает, что в прошлом квартале она принесла $35 миллионов валовой прибыли на одного сотрудника. Она не управляет никакими шахтами драгоценных металлов, которые могут быть рискованными и дорогостоящими. Она даже выплачивает дивиденды, которые, хотя и не огромны с доходностью 0.43%, все же представляют собой то, чего не предлагает ни одно инвестиции в драгоценные металлы.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Итак, как эта компания это делает? И может ли это продолжаться? Вот что говорят цифры.

Скидки до 80% на драгоценные металлы

Компания, о которой идет речь, — это Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM), канадская компания по добыче драгоценных металлов, которая никогда не добывала ни унции золота, ни серебра.

Вместо этого эта компания стоимостью $60 миллиардов работает по бизнес-модели, известной как стриминг, в рамках которой она предоставляет авансовое финансирование проектам по добыче в обмен на право покупать часть будущего производства шахты по сниженной цене.

Например, в сентябре прошлого года компания заключила сделку с Hemlo Mining, в рамках которой она предоставила $300 миллионов финансирования в обмен на право покупать 10.13% ее золотого производства, с лимитом в 136,000 унций подлежащего налогообложению золота, при этом Wheaton Precious Metals платит всего 20% от спотовой цены золота.

После того как первые 136,000 унций золота будут проданы с этой 80%-ной скидкой, у компании есть еще одна "пороговая точка", дающая право покупать 6.75% подлежащего налогообложению золота до тех пор, пока не будет поставлено 118,000 унций. После этого Wheaton Precious Metals получит право покупать 4.5% остального подлежащего налогообложению золота шахты на протяжении оставшейся жизни шахты. Во всех этих пороговых точках компания может покупать по 80%-ной скидке от спотовой цены.

Wheaton Precious Metals имеет выгодную бизнес-модель

Вы можете увидеть, насколько выгодна эта бизнес-модель, просто взглянув на первую пороговую точку. При текущих ценах на золото в $4,893 за унцию, первые 136,000 унций, которые может купить Wheaton Precious Metals, обойдутся всего в $133 миллиона, но будут стоить $665.5 миллионов на открытом рынке. Это оставляет прибыль в размере $232.5 миллионов, если учитывать $300 миллионов, которые Wheaton Precious Metals предоставила в виде финансирования, и это без учета других пороговых точек.

С десятками подобных соглашений с шахтами по всему миру, неудивительно, что эта компания надежно превосходит золото. По состоянию на презентацию для инвесторов 7 января 2026 года акции превзошли золото за последний год, три года, пять лет и десять лет, часто в соотношении около 2 к 1.

Одним из рисков для акций является падение цен на золото, что снижает его маржу прибыли. Но даже в этом случае его скидки до 80% на продукцию шахт обеспечивают компании значительную защиту. Для инвесторов, стремящихся воспользоваться этим золотым бумом, Wheaton Precious Metals — это покупка.

Стоит ли покупать акции Wheaton Precious Metals прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Wheaton Precious Metals, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучшими акциями для покупки инвесторами сейчас… и Wheaton Precious Metals не была в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $431,111!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,105,521!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 906% — это превышение рынка по сравнению с 195% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 4 февраля 2026 года.

Уильям Даль не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод