Этот суперакция может стать самым крупным победителем в экономике ИИ-инференции. Это не Nvidia, не Broadcom, не Intel и не AMD.

Ключевые моменты

Гипермасштабные компании и компании в области ИИ начали использовать специализированные процессоры для выполнения задач вывода в облаке. Архитектуры проектирования чипов Arm Holdings приобрели огромную популярность среди тех, кто стремится разработать эффективные процессоры для вывода ИИ. Доля компании на рынке серверных процессоров ИИ, по прогнозам, более чем утроится всего за четыре года. Мегатренд искусственного интеллекта (ИИ) стал главным катализатором, движущим фондовым рынком с тех пор, как ChatGPT дебютировал в ноябре 2022 года. С тех пор гипермасштабные компании, специалисты по ИИ и правительства потратили огромные суммы денег и использовали большие объемы данных для обучения мощным языковым моделям (LLM). Однако генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг недавно отметил, что ИИ сейчас находится на переломном этапе. Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Ранее значительный объем вычислительной мощности ИИ предназначался для обучения моделей, однако вывод — фактическое использование этих моделей — готов стать более значимым драйвером в этой области. Похоже, что пришло время сменить фокус с обучения моделей на применение этих моделей в реальном мире после многих лет крупных инвестиций в инфраструктуру. Инструменты ИИ на основе вывода становятся все более популярными, поскольку они могут автоматизировать процессы, выполнять задачи независимо, повышать производительность и снижать затраты. И широкое использование физических инструментов ИИ, таких как гуманоидные роботы, похоже, приближается. Согласно прогнозу маркетинговой исследовательской компании S&S Insider, рынок вывода ИИ может вырасти в четыре раза с 87 миллиардов долларов в 2024 году до 350 миллиардов долларов в 2032 году. Существует множество акций полупроводниковых компаний, которые можно приобрести, чтобы воспользоваться этой великолепной возможностью. Но одна из них, на мой взгляд, является наилучшим выбором для игры на экономике вывода. Познакомьтесь с Arm Holdings, компанией ИИ, которая обеспечивает процессоры для вывода. Вывод ИИ не требует такой же вычислительной мощности, как обучение моделей. Это объясняет, почему гипермасштабные компании и компании ИИ начали переходить на специализированные процессоры, такие как интегральные схемы специального назначения (ASIC) и центральные процессоры (CPU), которые достаточны для некоторых задач вывода. Например, Anthropic расширила свое партнерство с Google и Broadcom для развертывания 3,5 гигаватт пользовательских тензорных процессоров (TPU) гиганта поисковых систем. Google и Broadcom работают вместе над проектированием TPU на протяжении последнего десятилетия, и эти чипы теперь играют центральную роль в выводе ИИ благодаря своим производительности и преимуществам по затратам. Google объявила о доступности своих TPU седьмого поколения, известных как Ironwood, в ноябре 2025 года, обещая значительные улучшения производительности по сравнению с чипами предыдущего поколения. В то же время она анонсировала свой универсальный процессор Axion, основанный на архитектуре Arm Holdings (NASDAQ: ARM). Google утверждает, что серверные процессоры Axion на базе Arm в два раза лучше, чем сопоставимые процессоры x86 от Intel и AMD с точки зрения соотношения цена-производительность. Это может объяснить, почему Anthropic выбрала дата-центры Google для выполнения своих ИИ-работ. И Google, и Broadcom не единственные, кто разрабатывает серверные процессоры на базе Arm. Следующий серверный процессор Nvidia Vera, который компания утверждает, что специально создан для агентного ИИ, основан на архитектуре Armv9.2. Производитель чипов решил предлагать свой серверный процессор Vera на отдельной основе клиентам. Это впервые для менеджмента, поскольку он предлагал свои серверные процессоры Grace предыдущего поколения в интегрированных системах с графическими процессорами Hopper. Nvidia оценивает, что процессор Vera может стать многомиллиардным продуктом. Это отличные новости для Arm, которая получает доход от лицензирования своих проектов чипов клиентам и получает роялти за каждый чип, произведенный с использованием своей интеллектуальной собственности (IP). Marvell Technology, вторая по величине компания по производству пользовательских процессоров ИИ, полагается на IP Arm для проектирования своих ASIC. Таким образом, становится очевидно, почему ожидается, что Arm станет ключевым игроком в экономике вывода ИИ в ближайшие несколько лет, став доминирующим игроком в области пользовательских ASIC. Ожидается, что Arm будет доминировать на рынке пользовательских процессоров ИИ. Исследовательская компания Counterpoint Research оценивает, что доля серверных процессоров на базе Arm в пользовательских серверах процессоров ИИ может возрасти до 90% к 2029 году. Это будет огромный рост по сравнению с долей всего в 25% в прошлом году. В настоящее время рынок серверных процессоров доминируют Intel и AMD, которые производят чипы на основе архитектуры x86. Однако Counterpoint заявляет, что количество компаний, разрабатывающих пользовательские чипы на базе IP Arm, будет быстро расти. Это должно привести к здоровому росту доходов и прибыли Arm, открывая новые потоки лицензионных сборов и роялти. Архитектура Armv9, сосредоточенная на ИИ, требует в два раза больше роялти, чем архитектура предыдущего поколения Armv8. Поэтому продолжающееся принятие Armv9 должно привести к большему росту прибыли компании в долгосрочной перспективе. Аналитики ожидают увеличения прибыли Arm на акцию (EPS) на 21% в ее финансовом 2027 году (который начался 1 апреля) до 2,14 долларов, за которым последует 35% скачок в следующем финансовом году. Все это указывает на то, что ускорение прибыли Arm может продолжаться до конца десятилетия, открывая путь к впечатляющим приростам в акциях ИИ в долгосрочной перспективе. Стоит ли вам сейчас покупать акции Arm Holdings? Прежде чем покупать акции Arm Holdings, учтите следующее: команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Arm Holdings не была одной из них. Десять акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы. Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 556335 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1160572 доллара!* Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 975% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов. Харш Чаухан не владеет акциями ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Alphabet, Intel, Marvell Technology и Nvidia. Motley Fool рекомендует Broadcom. Motley Fool имеет политику раскрытия информации. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод