Этот "Страх пузыря" — лучший сигнал, который у нас был за последние годы. Эти дивиденды свыше 6% — это то, на что стоит обратить внимание.

Какое время быть контрпродуктивным!

Экономика в огне, поскольку ИИ повышает производительность (даже если, да, это охлаждает зарплаты). Тем не менее, мейнстримная толпа укрылась, испугавшись пузыря ИИ.

Это создает очень привлекательные предложения в закрытых фондов с фиксированным доходом (CEF), многие из которых были выставлены на продажу в последние несколько недель.

2 "Северные звезды" показывают, что делать сейчас

Чтобы понять ситуацию, нам нужно обратить внимание на две вещи.

Во-первых, индикатор GDPNow Федерального резервного банка Атланты, самый актуальный экономический "барометр", который у нас есть. В недавно завершившемся третьем квартале он сообщает нам, что экономика выросла на солидные 4% в годовом исчислении. Жарко!

Тем временем "глупые деньги" находятся в полном паническом режиме. Рассмотрим индекс страха и жадности CNN, довольно надежный "мood ring" инвесторов:

Слушайте, я понимаю страхи перед пузырем. Но вот в чем дело: когда вы исключаете технологии и смотрите на все в равных долях, S&P 500 вырос всего на около 7% в этом году. Чтобы поставить это в контекст, индекс приносил около 10% в годовом исчислении с 1957 года. Так что эта цифра в 7.2% не вызывает особых беспокойств.

Вот почему мы хотим избегать индексного фонда, такого как SPDR S&P 500 ETF (SPY), и выбрать вместо него CEF: последние управляются человеческими менеджерами, которые могут "выбирать свои места" для выгодных сделок.

Более того, как я писал на прошлой неделе, CEF являются нашим "выбором" в такие времена, потому что эти фонды представляют собой небольшой рынок. Это означает, что покупатели CEF, как правило, являются индивидуальными инвесторами — здесь просто недостаточно денег, чтобы крупные игроки были заинтересованы.

Но для нас здесь достаточно! Плюс, без конкуренции со стороны институциональных игроков (и их алгоритмов) у нас больше возможностей для выгодных сделок. Кроме того, инвесторы CEF, как правило, консервативные, поэтому, когда настроение переходит к "страху" (или, что лучше, к "экстремальному страху", где оно сейчас находится), они гораздо быстрее продают. И когда они это делают, скидки CEF к чистой стоимости активов (NAV) становятся шире. Это наш "вход"!

Вот два CEF, выплачивающие более 6% и имеющие двузначные скидки сегодня. Первый управляется известным гуру стоимостного инвестирования. Второй — это молодой технологический фонд с огромной дивидендной доходностью в 9.7%, который только что объявил о первом в своей истории повышении выплат.

CEF #1: Лучший "играем и повторяем" вариант для двузначной прибыли

Среди менеджеров, которые лучше всех "выбирают свои места", трудно найти кого-то лучше, чем Марио Габелли. Если вы уже какое-то время являетесь участником моего сервиса Contrarian Income Report, вы помните его Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), который мы использовали для получения хороших двузначных доходов несколько раз.

Первый раз это было с начала октября 2020 года до февраля 2022 года, когда мы зафиксировали солидную общую доходность в 44%. Затем мы вернулись и снова вложились всего на три месяца, с октября 2023 года до января 2024 года, для получения еще 10.8% доходности.

Теперь, когда мы приближаемся к концу 2025 года, я снова слежу за GDV. Почему? Потому что наш человек Марио проводит настоящую клинику в этом году, зарабатывая 16.6% на рыночной цене GDV на момент написания, что выше, чем 13.9% у S&P 500.

"Играем и повторяем" GDV обгоняет рынок ...

За это вы могли бы подумать, что GDV будет торговаться близко к паритету. Ха!

... И получает мало признания за это

Конечно, его скидка немного сузилась, но 10.4% все еще слишком велика для фонда, который показывает такие хорошие результаты. Это возможность — как и тот факт, что скидка GDV имеет импульс, показывая, что она попадает по крайней мере в радар некоторых инвесторов CEF.

Нам также нравится тот факт, что Марио ищет возможности в других секторах, кроме технологий, что соответствует нашему мнению о том, что такие отрасли, как финансы, будут следующими, кто оптимизирует свой бизнес. Как вы можете видеть ниже, только три из десяти основных активов GDV связаны с ИИ — Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) и "дитя плаката" NVIDIA (NVDA).

Теперь, далеко не у нас отказываться от дивиденда в 6.2%, но выплата Габелли немного низка для CEF. Однако мы можем рассчитывать на рост из-за закрытия этой скидки и выбора акций Марио, чтобы компенсировать разницу.

Плюс, дивиденд — выплачиваемый ежемесячно — растет, так что мы можем рассматривать этот 6.2% как "начальную доходность" при покупке сегодня.

(Обратите внимание, что те падения в конце 2021 и конце 2022 годов — это специальные дивиденды, а не сокращения!)

Все это делает сейчас хорошим временем, чтобы рассмотреть GDV — особенно если вы ищете способ диверсифицироваться за пределами технологий по выгодным ценам с высоким доходом.

CEF #2: Дивиденд в 9.7%, который только что увеличился

Теперь, только потому что мы ориентируемся на не-технологический подход GDV, это не значит, что мы отворачиваемся от технологий. Но опять же, мы выбираем свои места — и именно здесь приходит Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG).

NBXG движется в противоположном направлении от GDV, удерживая основные технологические компании: Amazon.com (AMZN), Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Microsoft здесь, а также несколько более агрессивных тикеров, таких как Robinhood Markets (HOOD) и "сопредельные" акции, такие как AT&T (T).

Кроме того, фонд щедр на дивиденды, с выплатой в 9.7%. А акционеры только что получили свое первое в истории повышение дивидендов (NBXG существует недолго, был запущен в мае 2021 года):

Более того, фонд обошел NASDAQ по общей доходности в этом году.

NBXG обгоняет свой высоколетящий бенчмарк

Что приводит нас к скидке, которая является выгодной сделкой на уровне 12%. Но, как вы можете видеть ниже, эта скидка в основном оставалась на одном уровне в течение прошлого года, несмотря на сильные результаты фонда:

NBXG дешев, но, вероятно, станет еще дешевле

Это означает, что мы не можем ожидать большого роста из-за закрытия скидки и будем полагаться на портфель фонда для получения прибыли. Это не плохо, но я бы подождал, пока эта скидка не упадет ниже 13%, прежде чем рассматривать этот вариант — и до тех пор смотрел бы на GDV.

Этот дивиденд в 11%! тоже попал в "распродажу" (он не останется там)

Моя УЛЬТИМАТИВНАЯ покупка на этом откате — это фонд с выплатой в 11%, торгующийся с действительноRidiculous скидкой.

Невероятный дивиденд в 11%, который этот фонд выплачивает, также имеет историю повышения — и менеджер нашего топового выбора, известная фигура в мире облигаций, регулярно выплачивает специальные дивиденды!

Этот фонд попал в откат, но это не будет долго. Поскольку ставки снижаются (а они снизятся, особенно когда срок Джей Пауэлла закончится в мае, и его заменит кто-то, кто будет работать с администрацией для снижения ставок), огромные выплаты этого фонда, вероятно, будут в большом спросе.

Время взять позицию — СЕЙЧАС, пока сегодняшние чрезмерные страхи держат этот фонд с выплатой в 11% в "распродажной корзине". Нажмите здесь, чтобы узнать больше об этом фонде, скачать бесплатный специальный отчет с его названием и тикером И получить информацию о его следующем большом ежемесячном выплате.

Также смотрите:

Акции Уоррена Баффета с дивидендом

Акции роста дивидендов: 25 аристократов

Будущие аристократы дивидендов: близкие соперники

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод