Этот слияние на сумму 58 миллиардов долларов создает самый неудержимый нефтяной и газовый акционерный капитал в Америке.

Ключевые моменты

Слияние DVN–CTRA на основе акций создает тяжеловеса в Делавэрском бассейне с целевыми синергиями, которые могут существенно увеличить свободный денежный поток к 2027 году.

Ожидаемая более высокая дивидендная доходность и авторизация программы выкупа акций после закрытия сделки являются центральными элементами бычьего сценария, наряду с контрактованным спросом на природный газ, который может помочь сгладить волатильность.

Devon Energy (NYSE: DVN) выросла на 26% с начала года и на 37% за последний год, и слияние с Coterra Energy (NYSE: CTRA), объявленное 2 февраля 2026 года, не замедляет этот импульс; оно его ускоряет.

Катализатор: Сделка, меняющая расчеты

С момента объявления о слиянии акции Devon выросли на 15%, а акции Coterra на 16%. Это отражает ожидания рынка относительно сделки, в которую он верит. Структура проста: акционеры Devon сохраняют примерно 54% объединенной компании, акционеры Coterra получают 46%, и объединенная компания сразу становится ведущим независимым оператором сланцевой нефти в Америке с доминирующей позицией в Делавэрском бассейне.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Результаты Devon за 4 квартал 2025 года предоставили инвесторам четкую основу для дальнейших действий. Компания произвела 390 000 баррелей нефти в день, превысив верхнюю границу своих собственных прогнозов, в то время как капитальные затраты составили 883 миллиона долларов, что на 4% ниже среднего прогноза. Свободный денежный поток составил 702 миллиона долларов за квартал, увеличившись на 12,86% по сравнению с прошлым годом. Mizuho подтверждает рейтинг "Покупать" после публикации отчетности. Генеральный директор Devon Клей Гаспар прямо заявил: "Эта выгодная платформа обеспечит более высокий свободный денежный поток и улучшенные доходы для акционеров, значительно превышающие то, что могла бы достичь каждая из компаний по отдельности."

Драйвер будущего: Нефть по 94 доллара и 1 миллиард долларов синергий

WTI нефть выросла с 65,10 долларов 26 февраля до фактически 100 долларов за баррель сегодня — рост на 34 доллара всего за две недели. Эта цена значительно превышает умеренные сценарии планирования, вокруг которых обе компании строили свою сделку, что означает, что прогнозы свободного денежного потока объединенной компании уже выглядят консервативными. Добавьте к этому 1 миллиард долларов целевых ежегодных предналоговых синергий, ожидаемых к концу 2027 года, и потенциальная доходность этой объединенной компании становится значительной.

Программа возврата капитала — это конкретный элемент. После слияния ожидается, что квартальный дивиденд вырастет на 31% до 0,315 доллара на акцию, по сравнению с текущим фиксированным квартальным дивидендом Devon в 0,24 доллара. Ожидается, что новая авторизация на выкуп акций, превышающая 5 миллиардов долларов, будет предоставлена после закрытия сделки, что дополнительно уменьшит количество акций и улучшит дивидендную доходность для оставшихся акционеров.

Структурное преимущество: доминирование в бассейне плюс диверсификация газа

Основным активом обеих компаний является Делавэрский бассейн, и их объединенные площади создают масштабное преимущество, которое не могут воспроизвести более мелкие конкуренты. Помимо нефти, объединенная компания имеет контракты на маркетинг газа, которые обеспечивают долгосрочный спрос: 50 MMcf в день по 10-летнему контракту на экспорт СПГ, начинающемуся с 2028 года, и 65 MMcf в день для предполагаемой электростанции мощностью 1350 МВт по 7-летнему соглашению по ценам ERCOT, также начиная с 2028 года. Это не ставки на спотовом рынке. Это контрактные потоки доходов, которые защищают денежный поток от волатильности цен на внутренний газ.

Риск, который стоит признать

Риск цен на сырьевые товары реальный, и само слияние несет риски интеграции и закрытия — программа выкупа акций Devon приостановлена до закрытия сделки, ожидаемого во 2 квартале 2026 года.

Но с учетом того, что WTI сейчас близка к 100 долларам, пропуск EPS Coterra за 4 квартал уже выглядит как древняя история. Масштаб объединенной компании, запланированные синергии и зафиксированные контракты на газ означают, что импульс продолжится, даже если нефть немного отступит от текущих уровней. Для инвесторов, изучающих акции энергетического сектора с фокусом на доходах, масштаб объединенной компании, цели по синергиям и контрактные потоки доходов от газа представляют собой ключевые факторы для оценки в любом процессе должной проверки.

Стоит ли сейчас покупать акции Coterra Energy?

Прежде чем купить акции Coterra Energy, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Coterra Energy не была среди них. 10 акций, попавших в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 510 710 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 105 949!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 927% — это значительно лучше, чем 186% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 20 марта 2026 года.

Остин Смит не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод