Этот финтех-акции, наконец, выходит на путь прибыльности?

Ключевые моменты

Upstart испытывала трудности, так как растущие процентные ставки ограничивали объем ее выданных кредитов.

Но ее бизнес снова растет по мере снижения процентных ставок, и ее акции по-прежнему выглядят недорогими.

Upstart (NASDAQ: UPST), быстрорастущий онлайн-маркетплейс кредитования на базе ИИ, увидела, как ее акции закрылись на рекордной отметке в $390 15 октября 2021 года, что означало почти 20-кратный рост с момента IPO менее года назад. Но сегодня ее акции торгуются примерно по $26.

Upstart утратила свою привлекательность, так как растущие процентные ставки ограничивали объем ее кредитования, сжимали ее оценку и обостряли внимание к ее значительным убыткам. Однако после трех последовательных лет убытков она снова стала прибыльной в 2025 году. Так смогла ли Upstart развернуться и снова стать «горячими» акциями?

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о небольшой малоизвестной компании, которую называют «незаменимая монополия», предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Смогла ли Upstart развернуться?

Платформа Upstart на базе ИИ перечисляет и одобряет кредиты для банков, кредитных союзов и автосалонов. Она не предлагает собственные кредиты; она просто выступает в роли посредника, который помогает этим партнерам привлечь больше клиентов. Вместо того чтобы анализировать традиционные данные, такие как кредитный рейтинг FICO, кредитная история или годовой доход, она обрабатывает нетрадиционные показатели данных — включая предыдущие места работы, результаты стандартных тестов и средний балл — чтобы одобрить более широкий спектр кредитов для молодежи и лиц с низким доходом с ограниченной кредитной историей.

Upstart генерирует большую часть своих доходов через реферальные сборы, которые она взимает с партнеров в процентах от каждого одобренного кредита. Эта бизнес-модель процветает, когда процентные ставки низки, но теряет силу, когда ставки растут, делая кредиты менее привлекательными. Низкие процентные ставки, стимулирующие выплаты и растущий интерес к платформам финансовых технологий на базе ИИ разожгли ее бизнес в 2021 году, но ее рост замедлился в 2022 и 2023 годах, поскольку ФРС повысила ставки 11 раз подряд.

Метрики

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Рост выданных кредитов (YOY)

40%

338%

(5%)

(59%)

28%

115%

Вклад в маржу

46%

50%

49%

63%

60%

56%

Рост доходов (YOY)

42%

264%

(1%)

(39%)

24%

64%

Но после того как ФРС шесть раз подряд снизила ставки в 2024 и 2025 годах, рост выручки Upstart снова ускорился, поскольку ее маржа вклада (процент сборов, удерживаемых в качестве дохода) стабилизировалась. Ее коэффициент конверсии (соотношение запросов, которые приводят к одобренным кредитам) также увеличился с 15.1% в 2024 году до 19.4% в 2025 году.

По мере того как ее основной бизнес снова рос, компания автоматизировала больше процессов с помощью ИИ, масштабировала свои сегменты автокредитования и ипотечного кредитования и контролировала свои расходы. Вот почему она снова стала прибыльной в 2025 году.

Правильное ли время для покупки акций Upstart?

С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что выручка и прибыль на акцию Upstart будут расти с годовыми темпами 31% и 92% соответственно, так как она привлечет еще больше клиентов. Ее недавняя заявка на получение банковской лицензии в США также предполагает, что она может расшириться в диверсифицированный прямой банк, подобный SoFi.

С учетом стоимости предприятия в $3.3 миллиарда, Upstart все еще выглядит исторически дешевой по сравнению с двумя кратными продажами в этом году. Поэтому может быть отличной идеей купить ее акции — которые по-прежнему упали более чем на 40% с начала года — до того, как больше инвесторов заметят ее долгосрочный потенциал роста.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Upstart?

Перед тем как покупать акции Upstart, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Upstart не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могли бы принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендованного, у вас было бы $518,530!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендованного, у вас было бы $1,069,165!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 915% — это значительно превышает 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный вместе с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 1 апреля 2026 года.

Лео Сун не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Upstart. Motley Fool рекомендует Fair Isaac. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод