Этот дивиденд в 11% проходит наш 3-шаговый "тест на покупку".

Существует множество причин для покупки закрытых инвестиционных фондов (CEFs), но наиболее очевидная из них — это доход!

Средний доход CEF составляет 8.6% на момент написания этого текста. И хотя большинство инвесторов привыкли считать, что такой уровень выплат несостоятелен, это не так для CEF. Многие из этих фондов имеют доходность 8% и более и не сокращали выплаты в течение многих лет, а то и десятилетий.

На самом деле, несколько фондов увеличивали свои дивиденды за это время.

Причина проста: фондовый рынок в среднем приносит около 10.6% прибыли в год. Таким образом, CEF, который инвестирует в акции и выплачивает 10.6% в год, теоретически может поддерживать выплаты, поскольку фонд просто передает эту прибыль акционерам в виде дивидендов.

Конечно, доходность не приходит плавно каждый год, и именно поэтому важны структура портфеля, дисконты и осторожность при выплате дивидендов.

Более того, существует множество переменных — транзакционные издержки, волатильность и так далее — но идея фонда, который получает прибыль и переводит эту прибыль в доход для акционеров, вовсе не безумна. На самом деле, это краеугольный камень того, как обеспеченные американцы управляли своими портфелями на протяжении многих десятилетий.

Итак, если CEF предлагают как высокую доходность, так и устойчивые выплаты, как мы можем определить, стоит ли фонд наших инвестиционных долларов? Есть много факторов, на которые стоит обратить внимание, но сегодня я пройдусь по трем основным факторам, поскольку они часто остаются без внимания.

В качестве примера возьмем Liberty All-Star Equity Fund (USA), поскольку его доходность 11.4%, основанная на последних квартальных выплатах, и 14% годовая доходность за последнее десятилетие говорят о том, что на него стоит обратить внимание прямо сейчас.

Шаг 1: Начните с качества портфеля...

CEFs передают прибыль от своих инвестиций, поэтому эти инвестиции, очевидно, должны быть прибыльными. Это значит, что первое, на что нам нужно обратить внимание, — это портфель фонда.

В случае USA все просто: фонд держит акции крупных американских компаний из различных секторов экономики, среди которых NVIDIA (NVDA), Microsoft (MSFT), Capital One Financial (COF) и Visa (V) входят в число основных позиций.

Конечно, если у вас пессимистичный взгляд на эти акции или на крупные американские компании в целом, этого будет достаточно, чтобы сказать вам избегать USA и обратить внимание на сотни облигационных, недвижимых, товарных или международных CEF на рынке. Но если вы оптимистично настроены, USA проходит первый барьер.

Шаг 2: Настойчиво ищите скидки

Следующее, на что я обращаю внимание, — это скидка фонда к чистой стоимости активов (NAV, или стоимости его основных активов) и как это соотносится с его исторической скидкой. Обратите внимание на этот график.

Скидка USA достигает дна и начинает расти

При 8.3% скидка USA близка к своему максимальному уровню за пять лет, с резким и агрессивным трендом в конце 2025 года, который только недавно начал разворачиваться.

Это показывает, что USA стал значительно дешевле, чем был долгое время. Поэтому, если наши другие проверки выглядят хорошо, USA будет разумной покупкой сегодня, особенно поскольку портфель, который мы получаем, очень ликвиден и востребован. Это по сути как купить акции NVIDIA дешевле, чем вы можете купить их на открытом рынке.

Шаг 3: Внимательно изучите дивиденды

Доход здесь, очевидно, ключевой, так что давайте посмотрим на дивиденды. Можем ли мы рассчитывать на то, что фонд сохранит свои текущие выплаты?

Долгая история растущих дивидендов

Как и большинство акций и фондов, выплачивающих дивиденды, USA сократил свои дивиденды во время кризиса 2008 года, но с тех пор он последовательно увеличивал выплату до текущего уровня. Это сильная репутация.

В этом плане, снова, USA выглядит заманчиво. Одно, что нам нужно отметить здесь, это то, что выплаты действительно колеблются, поскольку фонд обязуется возвращать примерно 10% своей NAV в год в виде дивидендов, и этот портфель меняет свою стоимость каждый день.

Это особенность, а не недостаток, так как это дает руководству уверенность относительно уровня выплат по сравнению с общей доходностью портфеля фонда. Это, в свою очередь, дает им больше гибкости для покупки акций, когда они не в фаворе.

История продолжается...

Конечно, есть много других факторов, которые нужно учитывать, таких как управление, левередж, сборы и мандат фонда. Все это возникает, когда вы проводите дью-дилидженс по любому CEF.

В конечном итоге, однако, важно найти CEF, который инвестирует в то, во что вы хотите инвестировать, торгуется по справедливой цене и выплачивает дивиденды с той доходностью, частотой и последовательностью, которые вам нужны.

С этой точки зрения, USA может иметь смысл для вас, особенно если вы оптимистично настроены на акции крупных американских компаний. Но, конечно, существует множество других CEF на рынке (почти 400 в общей сложности), охватывающих акции, облигации, REIT, привилегированные акции и многие другие активы.

Многие из этих фондов сегодня продаются со скидками, даже когда более широкий рынок растет - включая USA. Это дает нам возможность приобрести эти высокодоходные активы по выгодным ценам.

Мои 5 лучших CEF с ежемесячными дивидендами выплачивают 60 раз в год (и также имеют доходность 9.3%)

Согласно этой трехэтапной процедуре, очевидно, что USA должен быть в списке наблюдения любого инвестора, ориентированного на доход. Но я полностью понимаю, если вы хотите более частую, стабильную выплату, чем предлагает этот фонд. Большинство людей так и делают.

С учетом этого я собрал 5 других CEF, которые выплачивают почти столько же, сколько и USA - речь идет о щедрых 9.3% средних дивидендов - и выплачивают дивиденды ежемесячно.

Подумайте об этом на мгновение: с этими 5 фондами вы получаете выплаты примерно 5 раз в месяц. Это в общей сложности 60 выплат дивидендов в год!

Я собрал все 5 этих надежных ежемесячных плательщиков в "мини-портфель" только для них. Я призываю всех инвесторов внимательно изучить его сейчас.

О, и здесь для нас есть нечто большее, чем "просто" эта средняя выплата в 9.3%. Эти фонды также торгуются по необычным (и незаслуженным!) скидкам, что также открывает сильные возможности для роста.

Сейчас самое время купить их и начать поток дохода из 60 "чеков"! Нажмите здесь, и я расскажу вам больше об этих 5 надежных ежемесячных доходных активах. Я также дам вам бесплатный отчет с раскрытием их названий, тикеров и полного анализа каждого из них.

Также смотрите:

Акции дивидендов Уоррена Баффета

Акции роста дивидендов: 25 аристократов

Будущие аристократы дивидендов: близкие соперники

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод