Это акция в области ИИ и квантовых вычислений, которую миллиардеры хотят иметь (и это не Nvidia).

Ключевые моменты

Искусственный интеллект (AI) и квантовые вычисления предлагают заманчивые адресуемые рынки, которые могут привести к длинному списку успешных компаний.

Миллиардеры-менеджеры по инвестициям сокращают свои доли на фоне революции в AI, Nvidia — и фиксация прибыли может не рассказать всю историю.

Тем временем несколько миллиардеров вложились в триллионовую компанию, которая идеально позиционирована для получения выгоды от роста AI и появления квантовых вычислений.

На протяжении последних трех десятилетий инвесторы имели технологию, изменяющую правила игры, или модный тренд, который привлекал их внимание и капитал. Некоторые из этих популярных трендов включают появление и распространение интернета, декодирование генома, нанотехнологии, 3D-печать, технологии блокчейн, каннабис и метавселенную.

Но лишь изредка два изменяющих рост тренда сосуществуют. В настоящее время инвесторы наблюдают за эволюцией искусственного интеллекта (AI) и ростом квантовых вычислений.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Обе технологии предлагают заманчивые адресуемые возможности. Аналитики PwC предсказывают, что AI добавит более 15 триллионов долларов к глобальной экономике к 2030 году. Тем временем Boston Consulting Group считает, что специализированные квантовые компьютеры могут создать от 450 миллиардов до 850 миллиардов долларов в мировом экономическом значении к 2040 году. Это высокие цифры, которые могут привести к длинному списку победителей.

Хотя крупнейшая публичная компания Уолл-стрит, Nvidia (NASDAQ: NVDA), является логичным выбором для продолжения лидерства в революции AI и стимулирования достижений в квантовых вычислениях, есть еще одна триллионовая акция, которую миллиардеры-менеджеры по инвестициям предпочли бы иметь.

Nvidia создала основу, но может быть оценена слишком высоко.

Известность Nvidia, безусловно, связана с ее аппаратным обеспечением для AI. Несколько поколений графических процессоров (GPU) компании составляют подавляющую долю GPU, в настоящее время развернутых в корпоративных дата-центрах.

Хотя в технологической сфере ничего не гарантировано, место Nvidia на пьедестале GPU, похоже, безопасно на ближайшее время. Ни один внешний конкурент не смог соперничать с вычислительными возможностями Hopper (H100), Blackwell или Blackwell Ultra. В сочетании с постоянной нехваткой AI-GPU легко понять, почему Nvidia смогла назначить значительную премию за свое оборудование.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг также создает трудности для своих соперников. Хуанг контролирует внедрение усовершенствованного чипа каждый год, при этом GPU Vera Rubin должен дебютировать во второй половине 2026 года. Если внешние конкуренты испытывают трудности в сравнении с GPU предыдущего поколения компании, ежегодный дебют усовершенствованных чипов должен укрепить ее позицию в дата-центрах AI.

Тем временем Nvidia имеет потенциал произвести волну в квантовых вычислениях через NVQLink. Эта гибридная AI-квантовая инфраструктура может связывать квантовые процессорные блоки (QPU) с суперкомпьютерами Nvidia для обработки больших объемов данных и снижения ошибок. Хотя программное обеспечение играет недооцененную роль в успехе Nvidia в AI (через ее платформу CUDA), оно будет ключевым катализатором для Nvidia в области квантовых вычислений.

Несмотря на эти преимущества, миллиардеры-инвесторы в основном были чистыми продавцами акций Nvidia на протяжении нескольких лет. Хотя фиксация прибыли, вероятно, объясняет часть этой продажной активности, возможно, дело не только в том, что самые опытные инвесторы Уолл-стрит обналичивают свои фишки.

Например, история не была особенно доброй к технологиям, изменяющим правила игры. За три десятилетия каждая новая модная тенденция переживала событие, связанное с разрывом пузыря на ранних стадиях. Эти пузыри формируются и затем лопаются, когда инвесторы переоценивают принятие или оптимизацию новой технологии/тренда. Хотя принятие AI не является проблемой, до тех пор, пока компании не оптимизируют эту технологию для увеличения своих продаж и прибыли, мы, вероятно, будем на расстоянии нескольких лет.

В дополнение к потенциальному событию разрыва пузыря, акции Nvidia не дешевы. Хотя они не являются особенно дорогими относительно своего будущего потенциала прибыли, в начале ноября у них был соотношение цена/выручка (P/S) за последние 12 месяцев, превышающее 30. Исторически соотношения P/S выше 30 указывают на наличие пузыря.

Миллиардеры не могут насытиться этой триллионной акцией AI и квантовых вычислений.

Хотя миллиардеры коллективно сокращают свое влияние на Nvidia, они делают ставку на свою любимую акцию AI и квантовых вычислений — Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG).

На конец сентября материнская компания Google Alphabet была второй по величине долей в портфеле миллиардера Сета Клармана из Baupost Group и третьей по величине долей у миллиардеров Чейза Коулмана из Tiger Global Management, Билла Акмана из Pershing Square Capital Management и Терри Смита из Fundsmith (также известного как "Уоррен Баффет Британии").

В третьем квартале теперь уже ушедший на пенсию Уоррен Баффет одобрил покупку 17 846 142 акций классов A Alphabet (GOOGL) для Berkshire Hathaway, а миллиардер Филипп Лаффон из Coatue Management купил 5 210 434 акций класса A и 2 091 564 акций класса C (GOOG).

Одна из причин, по которой миллиардерам-инвесторам не хватает акций Alphabet, заключается в ее виртуальной монополии на интернет-поиск. Согласно данным GlobalStats, Google занимает от 89% до 93% доли интернет-поиска на протяжении более десяти лет. Это дает компании исключительную ценовую власть на рекламу и делает ее логичным выбором для бизнеса, желающего донести свои сообщения до потребителей.

Тем не менее, можно привести убедительный аргумент, что облачные инфраструктурные услуги Alphabet на базе AI, Google Cloud, являются еще более заманчивым предложением для миллиардеров-менеджеров по инвестициям.

Google Cloud является третьей по величине платформой облачных инфраструктурных услуг в мире по общим расходам. Внедрение генеративных AI-решений и возможностей больших языковых моделей в Google Cloud ускорило рост этой высокоприбыльной платформы. Выручка выросла на 47% в недавно отчетном четвертом квартале, при этом Google Cloud стремится к более чем 70 миллиардам долларов в годовом темпе выручки.

Но Alphabet также может стать значительной силой в области квантовых вычислений. Она представила свой QPU под названием Willow в декабре 2024 года и успешно запустила квантовый алгоритм на нем в октябре, который был примерно в 13 000 раз быстрее, чем самые быстрые суперкомпьютеры.

Кроме того, демонстрируя свои инновационные возможности с Willow, Alphabet завершила 2025 год с 126,8 миллиарда долларов в виде наличных, эквивалентов наличных и рыночных ценных бумаг. Учитывая почти 165 миллиардов долларов чистых наличных, которые она сгенерировала от своей операционной деятельности в прошлом году, легко понять, почему Alphabet может агрессивно тратить средства на высокорослые инициативы, такие как AI и квантовые вычисления.

Наконец, Alphabet исторически была недорогой относительно своего долгосрочного потенциала роста. Эта ценностная пропозиция, вероятно, стала тем стимулом, который миллиардеры-управляющие фондами не могли игнорировать.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Alphabet?

Прежде чем покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Alphabet не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 443 299 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 1 136 601 доллар!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 914% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 10 февраля 2026 года.

Шон Уильямс имеет позиции в Alphabet. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Berkshire Hathaway и Nvidia. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод