Эти не облагаемые налогом 5% дивиденды бьют по облигациям (и акциям тоже)

Если вы похожи на меня, вы начинаете собирать свои налоговые документы с определенным чувством страха.

Это понятно, поскольку приближается еще один апрель. Но для нас есть луч света во мраке налогового сезона - он приходит в виде муниципальных облигаций, которые могут увеличить наши доходы и минимизировать наше будущее налоговое бремя.

Облигации "Муни" в наши дни предлагают высокую доходность благодаря повышению процентных ставок ФРС за последние пару лет. Сейчас это вдвойне ценно, потому что эти доходы не облагаются налогом на федеральном уровне почти для всех американских инвесторов.

Это означает, что если вы находитесь в самой высокой налоговой группе, вы можете купить облигации muni с доходностью 5% и в конечном итоге получить доходность, эквивалентную 8,3% от налогооблагаемых активов, таких как акции или корпоративные облигации.

Источник: Bankrate.com

Конечно, с этим есть некоторые проблемы. Во-первых, купить всего одну муниципальную облигацию непросто, да и не особенно разумно: у муниципалитетов особые отношения с определенными андеррайтерами, которые передают лучшие облигации своим лучшим клиентам.

Поверьте мне, среди этих клиентов нет индивидуальных инвесторов вроде нас с вами! Это крупные банки и инвестиционные фирмы, такие как Nuveen, Putnam и PIMCO - фирмы, управляющие триллионами долларов и регулярно покупающие сотни облигаций muni в год.

К счастью, мы можем объединить усилия с этими компаниями благодаря предлагаемым ими закрытым фондам (CEFS). Но, хотя существуют сотни CEFS с муниципальными облигациями, не все они являются отличными инвестициями.

Итак, чтобы помочь отделить сильных игроков muni от претендентов, мы рассмотрим три "обязательных условия" при покупке muni и посмотрим, как три отдельных игрока muni-bond соответствуют этим критериям.

У CEF Muni-Bond "Должно быть" №1: Исторически устойчивые дивиденды

Одна из замечательных особенностей CEF muni-bond заключается в том, что их доходы, как правило, не сильно падают в плохие времена. Но это также не означает, что их выплаты всегда стабильны.

Возьмем, к примеру, Putnam Municipal Credit Opportunities Trust (PMO), фонд муниципальных облигаций, который за последнее десятилетие несколько раз сокращал выплаты.

Доходы акционеров PMO падают

Эти сокращения вызывают беспокойство, особенно потому, что они следуют за двумя специальными выплатами (большие скачки выше). Стоит ли нам беспокоиться о том, что выплаты фонда будут снова урезаны? Возможно. Но также стоит отметить, что доходность PMO в 4% является более устойчивой, чем была со времен пандемии, по одной важной причине: рыночное ценообразование.

Что приводит нас к ...

Muni-Bond CEF "Must Have" №2: Скидка!

В отличие от взаимных фондов, которые оцениваются по стоимости чистых активов (NAV, или стоимости их доли).

Источник nasdaq.com, автоматический перевод