Эти 2 Короля Дивидендов объединяются в мегасделке на сумму 48,7 миллиарда долларов. Является ли это выгодной сделкой для инвесторов в дивиденды?

Ключевые моменты

Kimberly-Clark объединяется с Kenvue.

Сделка объединяет две компании с долгой историей увеличения дивидендов.

Транзакция создаст компанию большего масштаба, которая сэкономит деньги, но она также несет риски.

Kimberly-Clark (NASDAQ: KMB) согласилась приобрести Kenvue (NYSE: KVUE) в сделке, состоящей из наличных и акций, оценивающей Kenvue в 48,7 миллиарда долларов. Слияние создаст глобального лидера в области здоровья и благополучия с доходом 32 миллиарда долларов, с 10 брендами, каждый из которых генерирует более 1 миллиарда долларов ежегодных продаж.

Обе компании в сфере потребительского здоровья и благополучия являются Dividend Kings с более чем 50-летней историей ежегодного увеличения выплат. Вот взгляд на то, сделает ли эта сделка объединенную компанию еще лучшей акцией для получения дохода в долгосрочной перспективе.

Куда инвестировать 1000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Детали сделки

Kimberly-Clark приобретет Kenvue, используя комбинацию наличных и акций. За каждую акцию Kenvue акционеры получат 3,50 доллара наличными и 0,14625 акций Kimberly-Clark. Эта сделка оценивает акции Kenvue в 21,01 доллара каждая, что представляет собой общую стоимость предприятия в 48,7 миллиарда долларов. После завершения транзакции существующие акционеры Kimberly-Clark будут владеть примерно 54% объединенной компании, в то время как акционеры Kenvue будут владеть около 46%.

Компании ожидают завершения транзакции во второй половине следующего года. Kimberly-Clark намерена профинансировать наличный компонент сделки в размере 6,8 миллиарда долларов за счет наличных средств, нового долга и выручки от продажи 51% доли в своем бизнесе International Family Care and Professional.

Что движет этой сделкой?

Слияние Kimberly-Clark с Kenvue создаст гораздо более крупную компанию в сфере потребительского здравоохранения и благополучия. Объединенная компания будет генерировать 32 миллиарда долларов в годовой выручке, что позволит ей занять второе место в этом сегменте после Procter & Gamble (54 миллиарда долларов в годовых продажах в области здоровья и благополучия). У нее будет 10 брендов, которые генерируют более 1 миллиарда долларов в годовых продажах, включая Huggies, Kleenex, Listerine и Tylenol.

Такой больший масштаб позволит объединенным компаниям получить значительные синергии. Kimberly-Clark определила примерно 1,9 миллиарда долларов в виде синергий затрат и около 500 миллионов долларов в виде дополнительной прибыли от синергий выручки, частично компенсируемых ожидаемыми реинвестициями в размере 300 миллионов долларов. Компания ожидает получить эту чистую выгоду в размере 2,1 миллиарда долларов в течение четырех лет после завершения сделки.

Больший масштаб также поможет объединенной компании справляться с проблемами, с которыми Kenvue столкнулась с момента получения независимости в 2023 году после отделения от Johnson & Johnson. Компания сталкивалась с рыночными вызовами и юридическими проблемами, связанными с Tylenol и другими продуктами. Этот процесс привел к замене генерального директора и пересмотру стратегических альтернатив, завершившемуся слиянием с Kimberly-Clark.

Что означает сделка для дивиденда?

Портфель ведущих потребительских брендов Kimberly-Clark сделал ее надежным дивидендным игроком на протяжении десятилетий. Гигант потребительских товаров выплачивает дивиденды в течение 91 года подряд и увеличивает свои выплаты в течение последних 53 лет подряд. Между тем, Kenvue унаследовала историю выплат дивидендов от своего бывшего родителя, Johnson & Johnson, который увеличивал свои выплаты в течение 63 лет подряд. Kenvue увеличивала свои выплаты каждый год с момента получения независимости, продолжая наследие Johnson & Johnson.

Объединенная компания должна находиться в сильной финансовой позиции, чтобы продолжать выплачивать растущий дивиденд. Хотя Kimberly-Clark берет на себя долг для финансирования сделки, она стремится снизить свой коэффициент задолженности до около 2 раз в течение двух лет после завершения транзакции. Это соответствует ее текущему кредитному рейтингу, сохраняя сильный баланс.

Однако сделка не лишена рисков. Kenvue испытывает трудности с момента получения независимости. Кроме того, компания сталкивается с потенциальными юридическими проблемами из-за предположительных связей между Tylenol и аутизмом. Кроме того, она сталкивается с исками по требованиям о том, что ее продукция детской присыпки вызвала рак.

Хотя объединенная компания большего масштаба будет в лучшем положении, чтобы справиться с этими потенциальными юридическими проблемами, они все равно могут быть дорогостоящими. Это может отразиться на цене акций и потенциально повлиять на ее способность увеличивать дивиденды в будущем.

Потенциально рискованная сделка с высокой доходностью

Слияние Kimberly-Clark с Kenvue создаст более крупную компанию в сфере потребительского здравоохранения и благополучия. Этот увеличенный масштаб должен обеспечить значительные экономии и помочь более крупной компании решить наследственные юридические проблемы Kenvue. Хотя сделка рискованна из-за этих юридических проблем, объединенная компания станет сильнее и лучше подготовленной для увеличения стоимости для акционеров, как только эти препятствия будут преодолены.

Стоит ли инвестировать 1000 долларов в Kenvue прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Kenvue, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Kenvue не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашего рекомендации, на данный момент у вас было бы 603,392 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, на данный момент у вас было бы 1,241,236 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,072% — это существенно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 3 ноября 2025 года

Мэтт ДиЛалло имеет позиции в Johnson & Johnson и Kenvue и имеет следующие опционы: короткие путы на Kenvue с истечением в декабре 2025 года по цене 16 долларов. Motley Fool имеет позиции в Kenvue и рекомендует ее. Motley Fool рекомендует Johnson & Johnson и рекомендует следующие опционы: длинные коллы на Kenvue с истечением в январе 2026 года по цене 13 долларов. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод