ETF в январе: осознанная рокировка или стечение обстоятельств?

2010 год для мировых фондовых рынков начался с позитивной ноты, но ближе к середине месяца повышательный тренд стал спотыкаться, а затем и вовсе перешел в масштабную распродажу, причем мировой индикатор MSCI World опустился до 2-месячного минимума. Хотя благоприятные макроэкономические новости по ходу месяца продолжали появляться (в частности, по экономике США), в какой-то момент рынками завладел "китайский синдром" - опасения относительно того, что правительство Китая может пустить в ход ограничивающие меры во избежание "пузырей" и перегрева экономики. Тут-то инвесторы-быки и прибрали к рукам накопленное, надеясь через некоторое время вновь выйти на рынок на локальных минимумах; а чем больше прибыль - тем сильнее желание успеть ее зафиксировать, поэтому наиболее доходные рынки прошлого года теперь оказались среди главных "лузеров".

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент существует более 700 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2010 года:

Отметим, что в новом году мы включили в наш рейтинг ряд новых фондов, в том числе, с привязкой к перспективным развивающимся рынкам - Перу, Индонезии и Вьетнаму.

По итогам января в нашем рейтинге доля фондов с положительной доходностью составила лишь около 12%, а убыточных инструментов с потерями свыше 5% оказалось больше половины. При этом прошлогодний лидер роста, фонд с привязкой к российскому рынку, несет лишь незначительные потери; зато группа фондов латиноамериканской привязки, весь год пребывавшая на передовой доходности, теперь оказалась с наибольшими убытками - более 10%. Бразильский ETF за месяц просел аж на 13,3% под давлением слухов о Китае и его грядущих сдерживающих мерах. Кстати, инструменты с привязкой к китайскому рынку тоже оказались в хвосте нашего рейтинга с потерями в 8-9%.

В числе лидеров по доходности оказался фонд на японскую йену, которой удалось подрасти на опасениях относительно Китая.

Турецкий фондовый рынок оказался одним из немногих, сохранивших лидирующие позиции в нашем рейтинге доходности. Росту способствовали новости о повышении рейтинга турецких гособлигаций рейтинговым агентством Moody’s. Чилийский фонд в минувшем месяце откатился от исторических максимумов, но удержался в выигрыше.

По итогам одного лишь месяца рано судить, появилась ли на рынке явная тенденция к распродаже активов развивающихся рынков. Скорее, инвесторы добились небольшого локального дна по наиболее перспективным активам, чтобы создать предпосылки для дальнейшего роста. Однако любителям "китаезависимых" активов теперь придется немного поостеречься, чтобы не попасть под крупную распродажу наподобие январской.