ETF в январе: лидеры и аутсайдеры поменялись местами

ETF в январе: лидеры и аутсайдеры поменялись местами

Январь на мировых рынках прошел довольно волатильно. Волны роста обеспечивались новостями сферы слияний-поглощений и позитивными корпоративными отчетностями в США и Европе; при этом китайская макроэкономическая статистика "задала жару" рынкам и усилила опасения по поводу перегрева экономики "Поднебесной". Под конец месяца тунисско-египетский фактор спровоцировал крупное снижение индексов, но эти потери были без труда компенсированы на фоне достаточно сильных макроданных.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

На данный момент существует более 1000 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF за 2010 г.:

В рейтинге доходности основных активов по итогам прошедшего произошла рокировка - в январе текущего года развивающиеся рынки второго-третьего эшелона, которые по итогам 2010 г. принесли наибольшую доходность, оказались позади планеты всей и принесли инвесторам убыток, в т.ч. порядка 10% растеряли инструменты с привязкой к рынкам акций Индонезии, Чили, Таиланда, Турции. Эти рынки за минувший год успели перегреться, что неминуемо привело к коррекционному движению, которое, на наш взгляд, носит среднесрочный характер. Отметим, что фондовые рынки Колумбии и Перу, которые также были в числе лидеров по доходности в прошлом году, корректируются достаточно слабо. По-видимому, в феврале у инструментов с привязкой к этим рынкам будет определенный стимул к укреплению - нестабильность в ближневосточном регионе провоцирует рост цен на энергоносители, и рынки с широким присутствием сырьевого сектора с большой вероятностью на это отреагируют.

При этом в лидерах по доходности оказались ETF с привязкой к прошлогодним аутсайдерам - рынкам Испании, Италии, еврозоны в целом. Распроданные в пух и прах европейские фонды сумели найти точку опоры в успешно проведенных размещениях гособлигаций, несмотря на то, что руководства стран Европы до сих пор ходят вокруг до около и не предпринимают конкретных объединенных мер по борьбе с фискальным кризисом.

Отметим, что в январе приличной доходностью отличился фонд с привязкой к вьетнамскому рынку акций. Судя по всему, этот инструмент вошел в среднесрочный восходящий тренд, а вложения иностранных инвесторов во вьетнамские акции продолжают увеличиваться.

В самом хвосте нашего рейтинга вполне закономерно оказался ETF с привязкой к ближневосточным фондовым рынкам. Политическая нестабильность в Египте, ставшая продолжением тунисской революции, стала потихоньку расползаться на многие страны региона и, вероятно, затянется надолго, а это серьезный удар по инвестиционной привлекательности региона.