ETF в октябре: неопределенность "подвесила" рынки в вакууме

В октябре на мировых рынках царили унылые и безрадостные настроения. В еврозоне сохранялась неопределенность и отсутствие видимого прогресса с проблемными государствами. От Испании инвестиционное сообщество ожидало формального обращения за помощью к ЕС, однако Мадрид не спешит пользоваться программой ОМТ, объявленной ЕЦБ, и пользуется благоприятным влиянием самого объявления об этой программе на состояние долгового рынка. Стабилизация доходностей испанских и итальянских гособлигаций временно облегчила положение этих государств, но не обнадежила инвесторов - напротив, держатели облигаций предпочли бы видеть действующую помощь от ЕЦБ. Такая "подвешенная" ситуация с Испанией, а также не менее неопределенная картина вокруг Греции способствовали умеренно коррекционным настроениям на мировых биржевых площадках. Однако мировой фондовый индекс MSCI World не понес крупных потерь и по итогам октября лишился менее 1% - относительно неплохое течение сезона квартальных отчетов в Соединенных Штатах и отдельные позитивные проблески макроэкономической статистики этому посодействовали.

Справка
ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. На данный момент существует более 1000 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2012 года.

По итогам октября первые три строчки в нашем рейтинге доходности заняли индексные фонды с привязкой к рынкам акций Турции, Колумбии и Таиланда, при этом турецкий и колумбийский рынки за месяц зафиксировали существенный рост - 5,8% и 6,3% соответственно. В Турции покупательные настроения сохранялись даже несмотря на внешний неблагоприятный фон за счет заметного улучшения макроэкономической ситуации и ожиданий повышения кредитного рейтинга страны, а колумбийский рынок по традиции демонстрирует высокую доходность благодаря укреплению бумаг "титульного" нефтяного сектора.

Наибольшие потери за месяц понесли серебряный ETF и фонд с привязкой к рынку акций Тайваня. Драгоценные металлы во главе с серебром понесли заметные потери на фоне общего понижения аппетита к рынку. Рынок Тайваня, в свою очередь, отступал в свете публикации ряда неудачных квартальных отчетов американского высокотехнологичного сектора. Соответственно, и сам фонд с привязкой к хай-теку США существенно просел в нашем рейтинге, потеряв за месяц более 4%.

Существенно улучшили свои позиции инструменты с привязкой к акциям Китая, а также к Малайзии и Индонезии, которые по обыкновению выигрывают от позитивной динамики в Поднебесной. Появление некоторых проблесков оптимизма в китайских макроэкономических данных, а также сохраняющееся муссирование слухов о возможных мерах поддержки экономики помогли китайскому рынку и его "братьям меньшим" выглядеть лучше мирового рынка в целом.

Отметим, что основные решения по европейскому кризису, в т.ч. по Греции, были перенесены на ноябрь. В этом же месяце может проясниться ситуация с Испанией, а также пройдут президентские выборы США и выйдет долгожданный отчет "тройки"; соответственно, в ноябре можно ожидать повышенной волатильности на мировых рынках.