ETF в октябре: необдуманное ралли

Мировые рынки завершили октябрь, что называется, "за здравие", хотя начали его на противоположной ноте - опасения по поводу нерешенности греческого вопроса, угроза дефолта Греции и общая нервозная обстановка на биржах заставила быков на какое-то время свернуть позиции. Однако далее быки забрали инициативу в свои руки, а отдельные негативные новости, такие как первоначальный отказ Словакии одобрить план расширения стабфонда еврозоны, завладевали умами инвесторов лишь на короткое время. В целом почти весь октябрь рынки жили ожиданием многочисленных встреч и саммитов европейских лидеров, особенно саммитов 23 и 26 октября, на которых была намечена "дорожная карта" антикризисных мероприятий и практически решен вопрос с траншем финансовой помощи Греции. Тот факт, что итоги саммитов оказались более значительными, чем ожидало скептически настроенное большинство, предопределил усиление покупательных тенденций на рынках, и мировой фондовый индекс MSCI World за октябрь укрепился на 11,74% и нивелировал потери за период с начала года.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

На данный момент существует более 1000 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2011 года.

Судя по нашему рейтингу доходности индексных фондов, в октябре оборонительные настроения на рынках несколько ослабли по сравнению с сентябрем. Серебро и золото, которые в последние месяцы стали восприниматься как рисковый актив и зачастую торговались в унисон с рынками акций, вновь вернулись на траекторию роста - тогда как по итогам сентября серебро пребывало в минусе на 4,21% с начала года, сейчас оно вновь стало прибыльным активом и демонстрирует доходность 13,55% YTD, а золото выбилось в лидеры нашего рейтинга с доходностью свыше 22% YTD.

Инструмент с привязкой к долгосрочным трежериз также подешевел по сравнению с сентябрем, хотя по-прежнему находится среди лидеров рейтинга, демонстрируя осторожное отношение инвесторов к наблюдавшемуся ралли рисковых активов.

Примечателен стремительный рост индонезийского рынка акций - в сентябре соответствующий ETF нес потери свыше 13% YTD, а по итогам октября он оказался в плюсе уже на 5,66%. Во многом это связано с повышенной активностью иностранных инвесторов, которые ринулись на индонезийский фондовый рынок на волне повышенного аппетита к риску, помня мощные ралли предыдущих лет на этом рынке.

Одним словом, инвесторами в октябре владел не вполне здоровый ажиотаж, связанный с чрезмерно оптимистичным восприятием реалий - проблемы еврозоны еще далеки от разрешения, а черновые шаги, намеченные власть предержащими, пока не "заслуживают" динамичного ралли на мировых рынках.