ETF в октябре: коррекция - идея фикс или суровая правда жизни?

В октябре мировые фондовые рынки, что называется, "прокатились" - в первую половину месяца индексы динамично шли в гору, а во вторую - не менее динамично летели под откос. Многие отмечают, что только в октябре появились действительно явственные признаки той самой коррекции, которую поджидали уже несколько месяцев подряд. Появившиеся признаки разворота тренда на многих рынках заставили инвесторов избавляться от акций и искать другие варианты вложений среди драгметаллов и валют. Даже факт увеличения американского ВВП (по предварительным данным) за третий квартал не смог отвести угрозу коррекции, поскольку всплыли на поверхность другие "болячки" - зависимость потребительского спроса и рынка жилья от льгот и стимулирующих мер.

Это не помешало фондам с привязкой к рынкам России и Латинской Америки укрепиться на передовой нашего рейтинга доходности, но в его "втором эшелоне" произошли существенные сдвиги.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент существует более 700 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2009 года:

По итогам октября количество убыточных фондов в нашем рейтинге увеличилось с 3-х до 4-х - в их число вновь угодил инструмент с привязкой к фондовому рынку Японии. В остальном "хвост" рейтинга остался почти в том же составе - американские 1-3-летние гособлигации, сельскохозяйственные коммодитиз, коммунальный сектор.

Замирание бычьего тренда в октябре сопровождалось снижением доли фондов с доходностью выше 30% в составе нашего рейтинга с 51% до 48,6% и сохранением доли инструментов с доходностью за 50% на уровне 27%. При этом лидеры по доходности Россия и Бразилия за октябрь сумели увеличить прибыль своих инвесторов, а победный марш турецкого фондового индекса прервался, и фонд MSCI Turkey опустился с третьего места на четвертое - турецкие трейдеры говорят о начале технической коррекции после 8-месячного ралли.

В следующем эшелоне нашего рейтинга заметно сдал позиции тайский фонд акций - с четвертой позиции сошел на десятую. Здесь всплыли политические риски, с которыми часто ассоциируется фондовый рынок Таиланда - на этот раз доверие к рынку подорвали слухи об ухудшении здоровья 81-летнего короля Таиланда. Специалисты отмечают, что роль нынешнего короля в Таиланде как харизматической личности довольно велика, и поэтому появление в СМИ новостей о его болезни вызвало сильнейший обвал тайского фондового рынка.

Драгоценные металлы в октябре стали продвинулись вверх по нашему рейтингу доходности - серебро с начала года в плюсе уже на 43,5%, а золото - на 18,5%. Несмотря на то, что это не самая впечатляющая доходность по сравнению с прибылью от вложений в рисковые активы развивающихся рынков, инвесторы с приближением коррекции стали больше ценить стабильность драгметаллов. Ослабление позиций американской валюты заставляет не только частных инвесторов, но и центральные банки обзаводиться солидным запасом золота - помимо Китая, который уже более 5 лет активно наращивает резервы золота, закупила золото и Индия - 200 тонн у МВФ за $6,7 млрд.

Октябрь внес значимые коррективы в ситуацию на мировых рынках. Одни считают, что начало масштабной коррекции уже произошло, и что теперь один за другим "посыплются" многие рынки. В пользу этой точки зрения играют ожидания прекращения стимулирующего курса монетарными властями - вслед за Австралией ключевые ставки могут поднять и другие центральные банки; введение налога на приток иностранного капитала в Бразилию также не вселяет особого оптимизма. Другие считают, что мы наблюдаем небольшую передышку, и что покупатели возобновят активность, как только получат еще несколько порций обнадеживающей макростатистики. В любом случае, торможение рынков не стало ни для кого неожиданностью. Как известно, предупрежден - вооружен.