ETF в ноябре: снижение выкупили

Ноябрь на мировых рынках, как мы и предполагали, отличался волатильностью. В первую половину месяца рынки стремительно проседали - итоги выборов в Соединенных Штатах были вполне предсказуемыми, и на повестку вернулась проблема "фискального обрыва". Инвестиционное сообщество столкнулась с весьма неприглядной перспективой - американская экономика в 2013 г. может вновь впасть в рецессию и добавить проблем Старому свету. Демократы и республиканцы в американском Конгрессе не продемонстрировали значительного прогресса, чем повергли мировые рынки в уныние. Во второй половине месяца аппетит к риску стал возвращаться по мере того, как из Соединенных Штатов поступали оптимистичные заявления Обамы на тему потенциального избежания "фискального обрыва", а в Европе министры финансов приближались к достижению договоренности относительно Греции. В результате рынкам (индекс MSCI World) удалось наверстать потери и завершить ноябрь в плюсе чуть больше, чем на 1%.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2012 года.

Первую строчку нашего рейтинга доходности ETF продолжает занимать индексный фонд с привязкой к рынку акций Турции. Примечательно, что в ноябре турецкий фондовый рынок достиг своего исторического максимума - биржевые игроки в этой стране по традиции тщательно отслеживают события за рубежом, в т.ч., в Соединенных Штатах, и позитивно встретили переизбрание Обамы. Кроме того, покупательным настроениям на фондовом рынке Турции способствовали комментарии центрального банка страны о том, что при дальнейшем укреплении турецкой лиры возможно понижение процентных ставок. На очередном заседании центрального банка 20 ноября верхняя граница коридора процентных ставок была в соответствии с ожиданиями рынка понижена на 0,5% до 9%, при этом ключевая процентная ставка, соответствующая нижней границе коридора, сохранилась на уровне 5,75%. Стоит отметить, что глава турецкого ЦБ может менять процентные ставки в пределах коридора ежедневно.

Лучше рынка выглядел еще ряд ETF с привязкой к развивающимся странам Азии, в т.ч. Таиланда. Рост цен на энергоносители в ноябре посодействовал укреплению котировок нефтегазовых компаний, занимающих около четверти общей капитализации тайского рынка.

Существенную просадку в нашем рейтинге доходности по итогам ноября совершил колумбийский фонд - со 2-го места он опустился на 12-е. После не вполне обоснованного ралли предыдущих месяцев на инвесторов, наконец, снизошло понимание не самых радужных перспектив колумбийской экономики - центральный банк страны предостерег о замедлении экономики более стремительными темпами, чем предполагалось ранее.

Драгоценные металлы в минувшем месяце улучшили свои позиции в нашем рейтинге, особенно серебро. Перспектива "фискального обрыва" в Соединенных Штатах и новой рецессии подразумевает вероятность очередных раундов монетарного смягчения, что оказывает давление на доллар и поддерживает цены на драгметаллы как на альтернативное вложение в такой неспокойный период.

Последнюю строчку нашего рейтинга занял инструмент с привязкой к бразильским акциям. Распродажам на фондовом рынке страны способствовали удручающие данные по ВВП за третий квартал - экономический рост составил лишь 0,6%, т.е. существенно меньше прогнозов.

В декабре динамика фондовых рынков будет во многом определяться исходом ситуации с "фискальным обрывом" - если прогресс в переговорах между демократами и республиканцами будет таким же незначительным, как сейчас, то нас ждет не самый радостный конец года.