ETF в ноябре: ралли - тянем-потянем... вытянем до Нового года?

В ноябре на мировых фондовых рынках практически повторился сценарий сентября и октября - в первой половине месяца динамичный рост, и далее попытки коррекционного движения во второй половине. Росту индексов поспособствовала Большая двадцатка своими обещаниями не отзывать стимулирующие меры и держать процентные ставки на минимальных уровнях до наступления осязаемого восстановления экономики. Однако затем посыпались негативные новости - ВВП Соединенных Штатов увеличился слабее прогнозов, эмират Дубаи оказался на грани дефолта. Поскольку набравшийся перекупленности рынок становится очень восприимчивым к малейшему негативу, в конце месяца мы наблюдали довольно стремительное снижение.

Справка

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент существует более 700 различных ETF в США, и их количество продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валюты. Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2009 года:

По итогам ноября количество убыточных фондов в нашем рейтинге уменьшилось с 4-х до 2-х - в их числе остался фонд японских акций и инструмент с привязкой к 1-3-летним американским гособлигациям, а коммунальный сектор и фонд с привязкой к сельскохозяйственным коммодитиз оказались в небольшом плюсе.

В ноябре доля фондов с доходностью за 2009 г. выше 30% в составе нашего рейтинга увеличилась с 48,6% до 54,9%, при этом доля инструментов с доходностью более 50% подскочила с 27% до 35,7%. Многомесячный лидер по доходности, фонд с привязкой к российскому рынку, сохранил свое первенство и нарастил прибыль своих инвесторов почти до 130%. Бразильский фонд в ноябре, наконец, зафиксировал удвоение с начала года и не остановился на достигнутом - доходность за 2009 г. составляет уже 116%. Практически все отслеживаемые нами фонды с привязкой к Латинской Америке подтянулись вплотную к тройке лидеров, а Турция опустилась с четвертого места на девятое.

В следующем эшелоне нашего рейтинга произошли заметные изменения - фонд с привязкой к рынку Южной Кореи просел на 8 позиций, хотя и увеличил доходность на 4% - после девяти месяцев стремительного роста рынку трудно сохранять прежнюю интенсивность и направленность движения.

На фоне сомнений инвесторов в обоснованности дальнейшего роста рынка акций и ослабления доллара драгоценные металлы устремились вверх - золото стало фиксировать один максимум за другим и поднялось на 38-е место в нашем рейтинге, а серебро уже попало в первую двадцатку с доходностью 60,3% за 2009 г. Появившиеся новости о значительном росте мирового спроса на золото в третьем квартале подогрели ралли на рынке драгметаллов.

Индексные фонды с привязкой к рынкам Западной Европы по-прежнему находятся во второй половине нашего рейтинга со средней доходностью около 25% и воспринимаются инвесторами как не самое актуальное и востребованное вложение.

Ноябрь не преподнес нам "второй волны" или крупномасштабной коррекции и не ответил на многие вопросы. С одной стороны, рынки акций не продемонстрировали явственных признаков разворота и по ходу месяца выдержали несколько "проверок на прочность"; с другой стороны, стремительный подъем цен на драгоценные металлы заставил задуматься - действительно ли инвесторы продолжают доверять рынку акций или же готовят почву для отступления в защитные активы.