ETF в мае: конструктивный настрой на рынках остался в силе

В мае на мировых фондовых рынках сохранялись прежние выжидательные настроения - индексы в целом консолидировались, пытаясь зацепиться за новые высоты, и май никак нельзя назвать убыточным месяцем для среднестатистического инвестора. Одним словом, крылатая фраза "продавай в мае и уходи" никак не соотносилась с прошедшим месяцем - вместо тотальной распродажи инвесторы, напротив, продолжали готовить почву для дальнейшего продвижения рынков акций.

Одной из главных тем месяца была перспектива мер монетарного смягчения со стороны Европейского центрального банка - на майском заседании Марио Драги дал намек прозрачнее некуда, и на июнь были возложены большие ожидания. При этом публиковавшаяся впоследствии макроэкономическая статистика по еврозоне лишь подкрепляла необходимость принятия мер ЕЦБ. Очевидно, что когда в Старом Свете запахло QE или хотя бы отрицательной ставкой по депозитам, рынки акций никак не могли пойти под распродажу - ожидания щедрости со стороны центробанков всегда оказывают поддержку аппетиту к риску.

Что касается Украины, несмотря на продолжающееся кровопролитие и трагические новости из ряда городов страны, острота геополитической напряженности в регионе пошла на убыль, и это также отразилось на расстановке в нашем рейтинге доходности ETF.

Верхушка нашего рейтинга по итогам мая претерпела лишь незначительные изменения - самыми доходными инструментами за период с начала года по-прежнему остаются фонды с привязкой к акциям арабских стран Ближнего Востока и Индонезии, а место сырьевого ETF в тройке победителей занял инструмент с привязкой к рынку акций Турции.

Турецкий фондовый рынок в мае продвинулся на внушительную величину в 7,7%, чему поспособствовало понижение ключевой ставки центральным банком страны и обширные спекуляции на тему дальнейшего монетарного смягчения - правительство Турции оказывает давление на ЦБ, призывая его к большим уступкам в плане монетарной политики, и это повышает спрос на турецкие акции.

Однако самый большой скачок доходности в мае зафиксировал не турецкий ETF, а российский, прибавивший за месяц более 10% и сокративший свои потери YTD до 13%. Некоторый спад политической напряженности вокруг Украины и изменение дипломатических реалий между Россией и ее соседом оказали несомненную поддержку российскому фондовому рынку. Соответственно, крупный выигрыш в мае принес и фонд с привязкой к развивающимся рынкам Европы (тикер GUR) - +7,6% за месяц и сократившиеся до 3,2% потери YTD.

Наибольшие убытки среди отслеживаемых нами инструментов в мае понес фонд с привязкой к сельхозсырью, выпавший из верхней тройки нашего рейтинга, а также ощутимые потери зафиксировал ETF с привязкой к рынку акций Таиланда - военный переворот в стране не мог остаться без реакции со стороны инвесторов.

Мы констатируем, что выжидательные настроения на мировых рынках сохраняются, хотя некоторая склонность к продолжению ралли у инвесторов, на наш взгляд, присутствует. Не исключено, что дальнейший расклад определится в одночасье уже в ближайшие дни - итог заседания ЕЦБ может придать инвесторам мотивации к действию.

Примечание

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валют.