ETF в июле: медведи наступили на горло восходящему тренду

В июле ситуация на мировых рынках развивалась достаточно неравномерно - с одной стороны, самые прибыльные из отслеживаемых нами рынком повысили свою доходность YTD по итогам месяца; с другой стороны, общая картина на мировых биржевых площадках изменилась в пользу медвежьих настроений - фондовый индекс MSCI World за месяц растерял 2,8%.

Заметный перегрев рынков акций развитых стран во главе с американским и нагнетание технических факторов, требующих коррекционной просадки, закономерно отразились на результатах месяца. Кроме того, в предыдущем материале мы отмечали, что исторически именно в июле весьма часто ломаются бычьи тренды.

Геополитические обстоятельства весь месяц складывались не в пользу аппетита к риску - события в Восточной Европе и на Ближнем Востоке ни на день не покинули первых полос СМИ. Еще одним поводом для эскалации медвежьих настроений стала новость о дефолте Аргентины, который отрицают власти страны, но в той или иной степени признают рейтинговые агентства.

Наибольшие выигрыши по итогам июля, порядка 9%, принесли индексные фонды с привязкой к китайским акциям. Эти инструменты поднялись с последних строчек нашего рейтинга и устранили свои проигрыши YTD, выйдя в небольшой плюс с начала года. Динамичному росту китайского фондового рынка способствовал всеобщий оптимизм по поводу того, что принятые правительством Поднебесной меры окажут поддержку экономическому росту. Темпы роста ВВП во втором квартале впервые за 3 квартала ускорились и составили 7,5%, достигнув установленной премьер-министром Ли Кэцяном цели.

Крупные выигрыши за июль принесли, как не парадоксально, рынки арабских стран и Турции. Словно в знак протеста против политической нестабильности и военных действий на Ближнем Востоке, турецкий рынок фиксировал многомесячные максимумы, а дубайские фондовые индексы в июле продвинулись сильнейшим образом почти за 7 лет. Ралли ETF с привязкой к рынкам акций арабских стран не помешал даже месяц Рамадан, в который на биржевых площадках по традиции не наблюдается никакой активности.

Свыше 5% прибавил в прошлом месяце и индонезийский ETF, которому в этом помогла победа Джоко Видодо на президентских выборах и перспектива масштабных реформ в стране.

Наибольшие потери среди отслеживаемых нами инструментов понесли индексные фонды с привязкой к рынкам акции Австрии, Германии и Италии. Европейские ETF вновь спустились на самые нижние строчки нашего рейтинга, отыгрывая негатив из Украины и макроэкономическую статистику по еврозоне, вызвавшую обеспокоенность в инвестиционных кругах, а российский рынок понес потери на фоне угроз Запада ввести новые и новые санкции против РФ.

Мы полагаем, что медвежьи настроения на мировых рынках в августе не отступят, и отработка значимых технических фигур на графиках целого ряда индексов не заставит просить себя дважды. Оборонительная тактика в ближайший месяц будет по-прежнему актуальной.

Примечание

ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валют.