ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) и ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) имеют явный недостаток. Вот почему они все еще могут быть хорошими покупками.

Ключевые моменты

ETFs с покрытым коллом идеально подходят для инвесторов, ищущих ежемесячный пассивный доход, а не потенциальные долгосрочные прибыли.

Однако эти ETFs могут быть волатильными.

Они, вероятно, будут уступать своим эталонным индексам в долгосрочной перспективе.

JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEMKT: JEPI) и JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ) — обычно именуемые по их тикерам как "JEPI" и "JEPQ" вместо официальных названий — это два относительно новых активно управляемых биржевых фонда (ETF) для генерации ежемесячного пассивного дохода.

JEPI появился на рынке в мае 2020 года, за ним последовал JEPQ в мае 2022 года. У JEPI уже более 43 миллиардов долларов чистых активов, по сравнению с более чем 33 миллиардами долларов у JEPQ.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Фонды вызвали значительный интерес благодаря своим запредельно высоким доходностям, при этом JEPI демонстрирует 30-дневный SEC доход в 7,6% по сравнению с 11,4% у JEPQ. Вот почему оба фонда являются отличными инструментами для генерации пассивного дохода, но имеют явный недостаток, который может стать камнем преткновения для некоторых долгосрочных инвесторов.

Генерация дохода из основных индексов

Акции в S&P 500 приносят в среднем всего 1,1%, в то время как Nasdaq-100, который включает 100 крупнейших нефинансовых акций в Nasdaq, приносит в среднем 0,5%. Поэтому фонды, которые отслеживают эти индексы, такие как Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) или Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), не являются лучшими инструментами для генерации пассивного дохода.

JEPI держит акции S&P 500 и продает колл-опционы вне денег для генерации ежемесячного дохода, а в меньшей степени также equity-linked notes. JEPQ использует аналогичную стратегию с Nasdaq-100.

Коллы вне денег имеют цену исполнения выше текущей цены индекса, но они все равно ограничивают потенциал роста. Это особенно актуально в случаях, когда индексы быстро растут и опережают прибыль от премий по коллам. Это произошло в 2025 году, когда Invesco QQQ и Vanguard S&P 500 превзошли JEPI и JEPQ по общей доходности, которая учитывает прибыль и дивиденды.

Тем не менее, JEPI и JEPQ будут outperform (опережать) основные индексы, если премии по коллам превзойдут более широкие рыночные доходы, что может происходить на боковых и падающих рынках.

Ограниченная защита от снижения

Явный недостаток JEPI и JEPQ заключается в том, что они защищают только от части рисков снижения на волатильном рынке.

Защита лучше, если индекс постепенно падает на протяжении длительного времени и новые коллы пишутся каждый месяц. Но JEPI и JEPQ будут сильно пострадать от краткосрочной и резкой распродажи, как мы видели в апреле 2025 года и сейчас в марте 2026 года.

Вот как эти ETFs показывали себя с начала года на пике распродажи, вызванной тарифами, 8 апреля 2025 года.

Как видно из графика, JEPQ, в частности, упал почти так же, как Invesco QQQ Trust, просто потому, что распродажа произошла так быстро, что это подорвало защиту премий по коллам.

Вот как они показывают себя с начала года по состоянию на закрытие рынка 27 марта.

Причины для покупки или избегания

JEPI и JEPQ не подходят для инвесторов, которые не готовы рисковать и ищут пассивный доход, поскольку они могут быть волатильными. Это настораживающий сигнал для тех, кто хочет сохранить свой капитал на пенсии.

Эти ETFs также, вероятно, будут уступать своим соответствующим индексам в долгосрочной перспективе, как это было с обоими фондами с момента их создания.

Тем не менее, оба фонда все еще могут быть хорошими покупками для инвесторов, которые не боятся волатильности и ценят генерирование ежемесячного пассивного дохода выше потенциального роста S&P 500 или Nasdaq-100.

Стоит ли сейчас покупать акции JPMorgan Equity Premium Income ETF?

Прежде чем покупать акции JPMorgan Equity Premium Income ETF, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и JPMorgan Equity Premium Income ETF не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 518 530 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 069 165 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 915% — это значительно превышает доходность рынка по сравнению с 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 1 апреля 2026 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Даниэль Фоелбер имеет позиции в JPMorgan Equity Premium Income ETF и JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует JPMorgan Chase и Vanguard S&P 500 ETF. Motley Fool рекомендует Nasdaq. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод