ETF: и последние стали первыми

Анастасия Казакова, аналитик отдела информации и анализа мировых рынков Finam.ru

Наступивший год изменил расстановку сил на финансовой арене мира. Финансовая «рокировка» не обошла стороной и ETF.

Справка

ETF, полное английское название Exchange Traded Fund, которое в дословном переводе на русский звучит как "фонд, торгуемый на бирже", означает ценные бумаги, цена которых отражает значение фондового индекса, биржевого товара, валюты или корзины активов, указанного в проспекте эмиссии фонда, торгуемые как обычные акции на бирже. В настоящее время в России нет устоявшегося наименования данного класса ценных бумаг, и в различных источниках можно встретить такие названия ETF, как "биржевые фонды" или "акции фондов, торгующихся на бирже". Тем не менее, данный перевод не совсем точно отражает суть этого инструмента.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент насчитывается более 700 различных ETF в США, и их число продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (commodities) и валюты. При этом появление последних значительно упростило индивидуальным инвесторам доступ к товарному и валютному рынкам.

Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2008 года:

Таким образом, если на конец 2007 года, как мы уже говорили ранее, "пальма первенства" принадлежала странам БРИК, доходность ETF с привязкой к индексам которых оказалась максимальной, то через месяц ситуация кардинально изменилась. Так, лидерами по доходности в январе 2008 года оказались ETF с привязкой товарному рынку, а именно, к ценам на серебро, сельскохозяйственные коммодитиз и золото, что объясняется, в первую очередь, небывалым взлетом цен на данные биржевые товары. Продвижение с 43-ей на 7-ю строчку по доходности ETF с привязкой к курсу валютной пары USD/CHF также можно объяснить ее резким скачком: на текущей неделе курс швейцарского франка по отношению к американскому доллару установил новый исторический максимум. Положительная динамика всех ETF с привязкой к валютным парам связана с падением курса американской валюты ввиду продолжающегося кризиса в США.

Что касается роста ETF с привязкой к государственным облигациям США, главной его причиной является повышенный интерес инвесторов к данному относительно стабильному активу, традиционно возникающий в кризисные периоды.

И только индекс MSCI Малайзия продолжает оставаться "островом стабильности", ETF с привязкой к данному показателю в январе 2008 года занимает 11-ю строчку по доходности после 6-ой по итогам 2007 года.

Наименьшую доходность за первый месяц текущего года продемонстрировали ETF с привязкой к китайским акциям. Столь пессимистичные показатели можно объяснить, в первую очередь, тем, что в структуре экспорта Китая 20% приходится на Соединенные Штаты. Таким образом, в случае вступления США в стадию рецессии, на Поднебесную придется внушительный удар.

Среди развитых стран худший результат у Германии.