ETF долгосрочных облигаций Vanguard: Что Вам нужно знать перед покупкой
Показатели ETF долгосрочных облигаций Vanguard (NYSEMKT: BLV) улучшились в преддверии снижения ставки по федеральным фондам Федеральной резервной системой в сентябре. Это вполне логично, учитывая природу долгосрочных облигаций.
Но прежде чем бросаться покупать этот биржевой фонд (ETF), вам следует понять как положительные, так и отрицательные стороны владения им. Вот почему вы можете захотеть купить этот ETF, а также почему вы можете предпочесть владеть краткосрочным облигационным ETF.
Что делает Vanguard Long-Term Bond ETF?
Не вдаваясь в подробности инвестиционного подхода, отметим, что Vanguard Long-Term Bond ETF покупает долгосрочные облигации с инвестиционным рейтингом. В итоге получается смесь государственных облигаций США (около 50% портфеля) и корпоративных облигаций с рейтингом BBB или выше. Текущая разбивка корпоративных облигаций составляет 1,4% ААА, 5,7% ААА, 20,8% А и 22,7% ВВВ. Обратите внимание, что Vanguard специально не пытается избегать облигаций самого высокого качества (AAA и АА) - просто не так много облигаций, которые соответствуют таким высоким рейтингам.
Тем не менее, важно проводить различие между тем, что вы можете делать как инвестор в облигации, и тем, что должен делать объединенный инвестиционный инструмент, такой как ETF. По закону, этот ETF должен владеть долгосрочными облигациями. Каждый прошедший год означает, что выпускаются новые облигации и более старые облигации со сроком погашения, которые больше не считаются долгосрочными или которые просто погашаются.
ETF Vanguard Long-Term Bond должен обновить свой портфель, чтобы он продолжал представлять рынок долгосрочных облигаций, который он пытается отслеживать. Вы, как частное лицо, можете купить долгосрочную облигацию и просто держать ее до погашения. Это очень разные подходы.
Например, если вы приобретете долгосрочную облигацию с высокой доходностью (скажем, 10%), вы, вероятно, никогда ее не продадите. Вы будете получать эти 10% до погашения облигации и не будете обращать особого внимания на рыночную цену облигации. Но биржевому фонду, предназначенному для отслеживания долгосрочных облигаций, придется продать их задолго до этого момента, как только оставшийся срок погашения перестанет считаться долгосрочным. Это может привести либо к прибыли, либо к убытку по облигации, и тогда эта облигация будет заменена более новой облигацией, предлагающей проценты по текущей на тот момент ставке.
Проще говоря, денежные средства, которые вы получаете в виде дивидендов от ETF долгосрочных облигаций Vanguard, будут меняться с течением времени, как и стоимость самого ETF. Это связано с риском для любого облигационного ETF, структура которого не предусматривает покупку и удержание до погашения (некоторые из них именно так и поступают).
Долгосрочные облигации более рискованны, чем
Источник nasdaq.com, автоматический перевод