ETF: Что сияет ярче золота?
Анастасия Казакова, аналитик отдела информации и анализа мировых рынков Finam.ru.
Долгожданное тепло пришло на рынки ценных бумаг. Несмотря на сохранение сильной волатильности, инвесторы не бросаются вкладывать свои средства исключительно в облигации, стремясь защититься от возможного кризиса. И хотя ралли коммодитиз продолжается, в спину им уже дышат страновые индексы.
Справка
ETF, полное английское название Exchange Traded Fund, которое в дословном переводе на русский звучит как "фонд, торгуемый на бирже", означает ценные бумаги, цена которых отражает значение фондового индекса, биржевого товара, валюты или корзины активов, указанного в проспекте эмиссии фонда, торгуемые как обычные акции на бирже. В настоящее время в России нет устоявшегося наименования данного класса ценных бумаг, и в различных источниках можно встретить такие названия ETF, как "биржевые фонды" или "акции фондов, торгующихся на бирже". Тем не менее, данный перевод не совсем точно отражает суть этого инструмента.
По данным ETF Digest.com, на текущий момент насчитывается более 700 различных ETF в США, и их число продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (commodities) и валюты. При этом появление последних значительно упростило индивидуальным инвесторам доступ к товарному и валютному рынкам.
Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2008 года:
| № п/п | Название | Тикер | % YTD | Объект инвестиций |
|---|---|---|---|---|
| 1 | PowerShares DB Commodity Index | /DBC | 20,3739 | коммодитиз |
| 2 | iShares MSCI-Brazil | /EWZ | 15,7373 | индекс MSCI Бразилия |
| 3 | SPDR Emerging Latin America | /GML | 13,4611 | индекс S&P Латинская Америка |
| 4 | iShares MSCI-Taiwan | /EWT | 12,4418 | индекс MSCI Тайвань |
| 5 | iShares Silver Trust | /SLV | 10,6144 | серебро |
| 6 | PowerShares DB Agriculture | /DBA | 10,2455 | с/х коммодитиз |
| 7 | Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency | /FXF | 6,9133 | USD/CHF |
| 8 | Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency | /FXA | 6,6000 | AUD/USD |
| 9 | iShares S&P Latin America 40 | /ILF | 6,5144 | индекс S&P40 Латинская Америка |
| 10 | Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency | /FXS | 6,2371 | USD/SEC |
| 11 | iShares MSCI-Chile | /ECH | 6,1355 | индекс MSCI Чили |
| 12 | iShares MSCI-Mexico | /EWW | 5,8929 | индекс MSCI Мексика |
| 13 | Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency | /FXY | 5,5357 | USD/JPY |
| 14 | Rydex CurrencyShares Euro Currency | /FXE | 5,2732 | EUR/USD |
| 15 | Rydex CurrencyShares Mexican Peso Currency | /FXM | 3,8269 | USD/MXN |
| 16 | iShares MSCI-Sweden | /EWD | 2,7995 | индекс MSCI Швеция |
| 17 | SPDR Equity Gold | /GLD | 2,5709 | золото |
| 18 | iShares MSCI-Canada | /EWC | 2,4595 | индекс MSCI Канада |
| 19 | CLYMR BNY BRIC | /EEB | 2,4349 | индекс акций стран БРИК Банка Нью-Йорка |
| 20 | iShares MSCI-Belgium | /EWK | 1,9262 | индекс MSCI Бельгия |
| 21 | iShares MSCI-Austria | /EWO | 1,4642 | индекс MSCI Австрия |
| 22 | iShares MSCI-Singapore | /EWS | 1,1603 | индекс MSCI Сингапур |
| 23 | iShares Lehman 1-3 Yr Treas | /SHY | 0,9125 | 1-3-х летние гос. облигации США |
| 24 | iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond | /LQD | 0,6581 | корпоративные облигации |
| 25 | iShares MSCI-Japan | /EWJ | 0,6020 | индекс MSCI Япония |
| 26 | iShares Lehman TIPS | /TIP | 0,4915 | гос. облигации США |
| 27 | iShares MSCI-Spain | /EWP | -0,1100 | индекс MSCI Испания |
| 28 | iShares MSCI-Switzerland | /EWL | -0,3078 | индекс MSCI Швейцария |
| 29 | Vanguard MSCI Pacific | /VPL | -0,3395 | индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона |
| 30 | iShares MSCI-Emerging Mkts | /EEM | -0,4391 | индекс MSCI развивающиеся рынки |
| 31 | DIAMONDS DJIA | /DIA | -0,5129 | индекс Dow Jones Industrial Average |
| 32 | iShares iBoxx High Yield Corp Bond | /HYG | -0,9134 | высокодоходные корпоративные облигации |
| 33 | iShares MSCI-Netherlands | /EWN | -0,9346 | индекс MSCI Нидерланды |
| 34 | Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency | /FXB | -1,1045 | GBP/USD |
| 35 | Market Vectors Russia | /RSX | -1,1582 | индекс DAXglobal Russia |
| 36 | iShares MSCI-Australia | /EWA | -1,3532 | индекс MSCI Австралия |
| 37 | iShares Lehman 20+ Yr Treas | /TLT | -1,5423 | 20+ летние гос. облигации США |
| 38 | SPDR Emerging Middle East & Africa | /GAF | -1,8831 | индекс S&P Ближний Восток и Африка |
| 39 | SPDR Emerging Asia Pacific | /GMF | -1,9247 | индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион |
| 40 | iShares MSCI-South Africa | /EZA | -2,5056 | индекс MSCI ЮАР |
| 41 | iShares MSCI-EAFE | /EFA | -2,5732 | индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток |
| 42 | Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency | /FXC | -2,8331 | USD/CAD |
| 43 | iShares MSCI-Pacific ex-Japan | /EPP | -3,0594 | индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии |
| 44 | SPDR Index 500 | /SPY | -3,2146 | индекс S&P 500 |
| 45 | iShares MSCI-France | /EWQ | -3,3658 | индекс MSCI Франция |
| 46 | Vanguard MSCI Europe | /VGK | -3,4215 | индекс MSCI Европа |
| 47 | iShares MSCI-UK | /EWU | -3,7375 | индекс MSCI Великобритания |
| 48 | iShares FTSE/XINHUA China 25 | /FXI | -3,9953 | индекс FTSE/Xinhua China 25 |
| 49 | iShares S&P Global 100 | /IOO | -4,1423 | индекс S&P 100 |
| 50 | iShares MSCI-Italy | /EWI | -4,3109 | индекс MSCI Италия |
| 51 | iShares MSCI-EMU | /EZU | -4,4083 | индекс MSCI стран еврозоны |
| 52 | PowerShares QQQ | /QQQQ.O | -4,7833 | индекс Nasdaq 100 |
| 53 | iShares MSCI-South Korea | /EWY | -5,1777 | индекс MSCI Южная Корея |
| 54 | SPDR DJ EuroStoxx 50 | /FEZ | -5,3367 | индекс DJ EuroStoxx 50 |
| 55 | SPDR DJ Stoxx 50 | /FEU | -5,4167 | индекс DJ Stoxx 50 |
| 56 | iShares MSCI-Malaysia | /EWM | -6,1273 | индекс MSCI Малайзия |
| 57 | Fidelity Nasdaq Composite | /ONEQ.O | -6,5730 | индекс Nasdaq Composite |
| 58 | SPDR China | /GXC | -6,7891 | индекс S&P/Citigroup Китай |
| 59 | iShares MSCI-Germany | /EWG | -7,0824 | индекс MSCI Германия |
| 60 | iShares MSCI-Hong Kong | /EWH | -8,6183 | индекс MSCI Гонконг |
| 61 | SPDR Emerging Europe | /GUR | -10,4684 | индекс S&P развивающихся стран Европы |
| 62 | PowerShares USX China | /PGJ | -13,2263 | акции китайских компаний, торгуемых в США |
Данные: Reuters (по закрытию на 2 мая)
По сравнению с мартом в апреле произошло явное изменение в расстановке сил на фондовых рынках, в частности, рост цен на коммодитиз и откат металлов от исторических максимумов отразились на доходности ETF с привязкой к данным объектам. ETF с привязкой к ценам на серебро отдал лидерство индексному фонду с привязкой к коммодитиз, переместившись с первой строчки на 5-ю. Золото и вовсе откатилось с 6-й до 17-й строки.
Цены на коммодитиз в апреле непрерывно обновляли исторические максимумы: фьючерсы на рис и кукурузу с поставкой в мае били все рекорды на опасениях, что 3%-ое годовое увеличение мирового спроса на зерновые превысит их предложение в результате того, что правительства сокращают экспорт. Китай, Индия и Вьетнам уже уменьшили экспорт зерновых, а Индонезия снизила импортные тарифы в целях защиты запасов продовольственных товаров и охлаждения инфляции.
Заметный прорыв совершили индексные фонды стран Латинской Америки, в частности ETF с привязкой к индексу MSCI Бразилия, что связано, в первую очередь, с ослаблением опасений на предмет вступления США в стадию рецессии. Более того, недавнее повышение рейтинговым агентством S&P инвестиционного рейтинга страны, скорее всего, позитивно отразится на сданном страновом индексном фонде и в мае.
ETF с привязкой к показателю MSCI Тайвань переместился по доходности с 12-й строки на 4-ю, чему, как мы писали ранее, способствуют оптимистичные результаты телекоммуникационной промышленности, а также наметившееся потепление в отношениях с Китаем, который, по всей видимости, станет основным потребителем тайваньских товаров в свете возможного замедления потребления в Соединенных Штатах.
Значительным прорывом также стал взлет доходности ETF с привязкой к индексу акций стран БРИК Банка Нью-Йорка. Выбраться из минуса (-14,59 по итогам марта) показателю удалось во многом благодаря восходящей динамике бумаг Бразилии и Индии. Так, индийский BSE (Sensex) за месяц прибавил 10,63%.
Даже ушедшие в минус ETF смогли поправить свое положение и подрасти по сравнению с предыдущим месяцем. Уже 26 из 62 рассматриваемых ETF завершили месяц в плюсе против 20 в предыдущем месяце, а паника в рядах инвесторов несколько поутихла.
Наименьшую доходность за первые четыре месяца текущего года по-прежнему демонстрируют ETF с привязкой к китайским акциям. Среди развитых стран худший результат, как и в феврале, у Германии.