ETF: что посеешь, то и пожнешь или взлет цен на коммодитиз

Анастасия Тупицына, аналитик отдела информации и анализа мировых рынков Finam.ru.

Начало лета вновь изменило расстановку сил на финансовых рынках. В свете турбулентности на площадках с обновлением ценами на нефть и другие коммодитиз исторических максимумов значительные изменения произошли и в тройке ETF-лидеров по доходности. Тем не менее, страны Латинской Америки по-прежнему остаются привлекательнее остальных с точки зрения инвестиций.

ETF, полное английское название Exchange Traded Fund, которое в дословном переводе на русский звучит как "фонд, торгуемый на бирже", означает ценные бумаги, цена которых отражает значение фондового индекса, биржевого товара, валюты или корзины активов, указанного в проспекте эмиссии фонда, торгуемые как обычные акции на бирже. В настоящее время в России нет устоявшегося наименования данного класса ценных бумаг, и в различных источниках можно встретить такие названия ETF, как "биржевые фонды" или "акции фондов, торгующихся на бирже". Тем не менее, данный перевод не совсем точно отражает суть этого инструмента.

По данным ETF Digest.com, на текущий момент насчитывается более 700 различных ETF в США, и их число продолжает увеличиваться. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (commodities) и валюты. При этом появление последних значительно упростило индивидуальным инвесторам доступ к товарному и валютному рынкам.

Нижеприведенная таблица отражает доходность основных ETF с начала 2008 года:

Данные: Reuters (по закрытию на 30 июня)

В отличие от мая в июне общая картина по мировым фондовым площадкам поменялась. Перебои в поставках и рост напряженности в отношениях между Израилем и Ираном в последние дни прошедшего месяца способствовали росту цен на нефть выше отметки в 143 доллара за баррель с обновлением исторического максимума. Не отставали и цены на металлы, что привело к увеличению доходности ETF с привязкой к коммодитиз с начала года до 41,9% и вывело данный фонд на первое место среди рассматриваемых ETF. На второе место с одиннадцатого продвинулся ETF с привязкой к сельскохозяйственным коммодитиз, рост цена на которые ожидается в течение всего текущего и последующего годов на попытках использования альтернативных источников энергии.

Среди страновых индексных фондов продолжают удерживать преимущество ETF с привязкой к индексам стран Латинской Америки, в частности, к индексу MSCI Бразилия, который все же опустился со второй строчки на шестую. Тем не менее, значительная доля продукции горнодобывающей промышленности в экспорте страны при росте цен на нее ведет к повышению привлекательности бумаг Бразильских компаний для инвесторов.

Резким взлетом доходности отметились ETF с привязкой к государственным облигациям США, инструменту, к которому традиционно обращаются инвесторы в кризисные периоды. Так, данные индексные фонды, ранее занимавшие 24-ю, 25-ю и 44-ю строчки в рейтинге доходности, переместились на 16-ю, 18-ю и 20-ю строчки соответственно.

ETF с привязкой к MSCI Тайвань и вовсе откатился с 9-й на 26-ю строчку. В числе наименее доходных индексных фондов по-прежнему находятся ETF с привязкой к китайским и гонконгским индексам. Убытки при вложении в данные фонды увеличились вдвое по сравнению с маем.

Среди развитых стран худший результат у Бельгии, ETF с привязкой к индексу MSCI Бельгия рухнул с 39-й на 58-ю строчку на продолжающемся коллапсе финансового сектора страны. Так, крупнейшая в стране компания по предоставлению финансовых услуг Fortis заявила, что не будет выплачивать акционерам дивиденды на общую сумму 1,3 млрд евро ($2 млрд) и вместо этого организует продажу акций и других активов в целях восстановления капитала на фоне снижающихся ожиданий прибыли. Промежуточные дивиденды не будут выплачены впервые за последние 4 года.

Рассматривая картину в целом, можно заключить, что затишье на мировых фондовых рынках сменилось резким пике вниз. Лишь 19 из 62 рассматриваемых ETF завершили месяц в плюсе против 28 в предыдущем месяце. Слабеющий доллар, ведущий к укреплению остальных валют, инфляционное давление в большинстве развитых и развивающихся стран и непомерное ценовое ралли коммодитиз накаляют и без того сложную ситуацию на финансовых рынках, которые лихорадит и от проблем банковского сектора.