Эта обесцененная акция, наконец, на пути к восстановлению?
Ключевые моменты
Несколько событий, включая оптимистичный отчет известного шорт-селлера, помогли встряхнуть акции Teladoc.
Тем не менее, финансовые результаты компании остаются как минимум неудовлетворительными.
Хотя у Teladoc есть несколько потенциальных возможностей для роста, прогнозы компании выглядят мрачно.
Акции Teladoc Health (NYSE: TDOC), специалиста по телемедицине, упали на 8% с начала года. Производительность акций значительно ниже, чем у более широких фондовых индексов, но не так плоха, как к чему привыкли инвесторы в последние годы. На самом деле, за последние шесть месяцев Teladoc немного набрал, увеличившись на 21%. Компания по-прежнему испытывает трудности в погоне за тем успехом, которого она добилась в 2020 и 2021 годах, и пока безуспешно. Но может ли лидер телемедицины наконец быть на грани сильного возврата? Давайте выясним.
Почему акции Teladoc растут?
За последние шесть месяцев не произошло много событий, благоприятных для Teladoc. Финансовые результаты компании остаются... не очень хорошими. Выручка за третий квартал упала на 2% по сравнению с прошлым годом до $626,4 миллиона. Убыток на акцию составил $0,28, что также хуже, чем $0,19, о которых сообщалось в аналогичном периоде годом ранее. Возможно, рынок ожидает улучшения результатов Teladoc, но даже тогда они могут улучшиться лишь незначительно (если вообще), учитывая послужной список компании за последние несколько лет.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »
Возможно, некоторые инвесторы думают, что будущее Teladoc выглядит многообещающе из-за изменений в руководстве. Компания недавно объявила, что заменит своего CFO, Малу Мурти. Это следует за изменением CEO Teladoc в прошлом году, когда Чак Дивита взял на себя управление в июне 2024 года. Еще одна возможность заключается в том, что Teladoc наконец стала привлекательной на текущих уровнях. Прогнозируемое соотношение цена/выручка (P/S) компании составляет всего 0,6. Таким образом, Teladoc может выглядеть так, будто торгуется с большой скидкой. Возможно, все эти факторы влияют на ситуацию.
Также имеется недавний оптимистичный настрой со стороны шорт-селлера, который взбодрил акции. Но сможет ли Teladoc сохранить свою недавнюю динамику?
Не ожидайте устойчивого восстановления
Низкое прогнозируемое соотношение P/S Teladoc имеет смысл, учитывая снижение выручки компании. Если прогнозы продаж не улучшатся значительно, акции не являются недооцененными. Компания потенциально может воспользоваться несколькими возможностями, которые могут ускорить рост выручки. Рассмотрим две из них. Во-первых, Teladoc долго стремилась расширить страховое покрытие для своей виртуальной терапевтической службы BetterHelp, что, по мнению компании, поможет улучшить результаты этого сегмента.
Как сказал Дивита во время конференц-звонка по итогам второго квартала, "Мы считаем, что страховое покрытие является основополагающим для стабильности и перспектив роста BetterHelp, и мы верим, что сможем значительно увеличить страховое покрытие со временем."
Для этого Teladoc приобрела UpLift, виртуальную службу психического здоровья, в начале этого года. UpLift имеет экосистему из более чем 1,500 специалистов по психическому здоровью и имеет соглашения с третьими сторонами, покрывающие 100 миллионов потенциальных пациентов, но большинство из них еще не подписались на эту услугу. Если Teladoc, с помощью маркетинговых усилий, сможет увеличить количество пользователей психических услуг на UpLift, одновременно обеспечив большее страховое покрытие для BetterHelp, мы могли бы увидеть значительный рост выручки компании в этой области. Во-вторых, это международная экспансия.
Международная выручка Teladoc растет быстрее уже довольно долго, и если ей удастся утвердиться в качестве лидера за границей, это поможет улучшить ее результаты. Однако, на мой взгляд, ничего из этого, скорее всего, не спасет Teladoc. Во-первых, компания сталкивается с беспощадной конкурентной средой в сегменте виртуальной помощи. Именно поэтому база пользователей BetterHelp сократилась за последние несколько лет, даже несмотря на агрессивные маркетинговые усилия компании.
Страховое покрытие может изменить ситуацию, но некоторые из крупнейших конкурентов Teladoc уже имеют отношения со страховщиками, так что неясно, будет ли этого достаточно, чтобы привлечь достаточное количество новых членов для изменения ситуации. Более того, международные усилия Teladoc по экспансии в конечном итоге могут столкнуться с теми же проблемами, что и в США: снижение выручки на одного члена, высокие затраты на привлечение клиентов и низкая рентабельность маркетинговых расходов.
Если Teladoc не смогла получить достаточный импульс в США для достижения прибыльности, почему она должна значительно лучше справляться в других странах? Она может и сможет, но нет никаких оснований в это верить. Эти и другие факторы заставляют меня считать, что даже на текущих уровнях Teladoc не стоит инвестиций.
Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Teladoc Health прямо сейчас?
Перед тем как покупать акции Teladoc Health, учтите следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для покупки сейчас... и Teladoc Health не входит в их число. 10 акций, попавших в этот список, могут дать огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $603,392!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,241,236!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,072% — это значительно превышает показатели рынка по сравнению с 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.
*Доходы Stock Advisor на 3 ноября 2025 года
Проспер Джуниор Бакини не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Teladoc Health. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод