Эта Неостановимая Акция Выросла на 264% в 2025 году. Вот что может произойти в 2026 году.

Ключевые моменты

Opendoor Technologies покупает дома у готовых к продаже продавцов и пытается продать их с прибылью, что является рискованной бизнес-моделью даже в лучшие времена.

Рынок недвижимости США сейчас находится в стагнации с значительно большим числом продавцов, чем покупателей.

Розничные инвесторы использовали социальные сети, чтобы разжечь ажиотаж вокруг акций Opendoor в 2025 году, но это может обернуться против них в 2026 году.

Акции Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) принесли 264% дохода в 2025 году, но это лишь малая часть истории. Акции достигли рекордного минимума в $0.51 в июне, а затем взлетели более чем на 2000%, достигнув $10.87 к сентябрю, когда розничные инвесторы разожгли ажиотаж с помощью социальных сетей, таких как Reddit и X (ранее Twitter).

Opendoor работает в секторе недвижимости, поэтому, с учетом того, что Федеральная резервная система США снизила процентные ставки шесть раз с конца 2024 года, некоторый оптимизм со стороны инвесторов может быть оправдан. Тем не менее, эта компания сталкивается с некоторыми структурными проблемами, которые будет очень трудно преодолеть, даже с новым генеральным директором, который внедряет свежую стратегию.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединитесь к Stock Advisor. Посмотреть акции »

Вот что может ожидать акции Opendoor в 2026 году.

Бизнес-модель Opendoor имеет тревожный послужной список

Продажа дома — это огромное дело для большинства владельцев, вот почему они нанимают профессионального агента для управления этим процессом. Но даже лучшие агенты не могут гарантировать своевременную продажу, оставляя продавца в состоянии неопределенности в течение недель или даже месяцев.

Opendoor предлагает услугу прямой покупки. Готовые продавцы могут ввести некоторые основные данные о своем доме на сайте компании, и им будет предложена денежная oferta, которую они могут принять или отклонить. Если они решат продолжить, Opendoor может завершить сделку всего за несколько недель — никаких открытых домов, никаких неопределенных расчетов, никаких хлопот.

Компания зарабатывает деньги, пытаясь продать дом с прибылью, что является простым, когда цены на недвижимость растут, но крайне рискованным, когда рынок жилья слабый. После того как последний бум на рынке жилья достиг пика в 2021 году, такие компании, как Zillow и Redfin, закрыли свои услуги прямой покупки, потому что понесли значительные убытки. Фактически, услуга прямой покупки Zillow теряла столько денег, что это угрожало финансовой стабильности всей компании.

К сожалению, рынок недвижимости сейчас не очень силен. Продажи существующих домов в США составили 4.35 миллиона единиц в декабре, что остается близким к пятилетнему минимуму. Кроме того, согласно данным Redfin, в прошлом ноябре было на 529,770 продавцов больше, чем покупателей, что близко к рекордному уровню. Opendoor очень трудно генерировать продажи в таких условиях, особенно по выгодным ценам.

К счастью, снижение процентных ставок ФРС постепенно снижает затраты на ипотеку, и президент Дональд Трамп пытается ускорить этот процесс, поручив контролируемым государством предприятиям Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация) и Freddie Mac (Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредитования) вмешаться на рынок ипотечных облигаций. Все, что помогает запустить рынок жилья, поможет бизнесу Opendoor.

Opendoor продолжает терять деньги

Opendoor продала 9,813 домов в течение первых трех кварталов 2025 года, получив $3.6 миллиарда дохода. Однако она приобрела только 6,535 домов в тот же период, так как руководство сознательно сократило запасы в условиях жесткого рынка. Поэтому мы уже знаем, что доход компании, вероятно, сократится в начале 2026 года.

Тем не менее, настоящая проблема Opendoor заключается в чистой прибыли, поскольку она сообщила о чистом убытке в $204 миллиона на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) в первые три квартала 2025 года. Даже после исключения разовых и некэшевых расходов, таких как компенсация на основе акций, скорректированный (неконсолидированный) убыток компании все равно составил $133 миллиона.

У Opendoor было $962 миллиона наличными на 30 сентября, поэтому она может позволить себе нести убытки такого масштаба в обозримом будущем. Это дает некоторый временной запас новому генеральному директору Казу Неджатяну, который был назначен в сентябре. Ранее он занимал руководящие должности в Shopify, PayPal и LinkedIn и имеет план, чтобы изменить ситуацию.

Неджатян хочет использовать такие технологии, как искусственный интеллект (AI), чтобы ускорить процесс продажи каждого дома после его приобретения, что теоретически позволит компании меньше зависеть от колебаний рынка жилья. Он твердо верит, что увеличение объема продаж (и, следовательно, доли рынка) даст Opendoor больше контроля над ценами, что создаст путь к устойчивой прибыли.

Тем не менее, я не совсем уверен. Zillow была игроком с очень высоким объемом в рынке прямой покупки и все равно не смогла добиться успеха.

Инвесторам следует проявлять осторожность

Инструмент FedWatch от CME Group предполагает, что в 2026 году может быть еще два снижения процентных ставок, что должно привлечь больше покупателей на рынок недвижимости. Однако важно помнить, что процентные ставки были близки к историческому минимуму, когда Zillow и Redfin вышли из бизнеса прямой покупки, поэтому нет гарантии, что более низкие ставки станут волшебной палочкой для Opendoor.

Акции Opendoor уже упали на 46% от пика прошлого года, и я думаю, что в 2026 году возможны дополнительные падения. Ранее акции, которые были подхвачены розничными покупками на фоне социальных сетей, включают GameStop и AMC, и обе они потеряли большую часть своей стоимости, как только ажиотаж утих. Это, похоже, также является наиболее вероятным исходом в этом случае.

Стоит ли сейчас покупать акции Opendoor Technologies?

Прежде чем покупать акции Opendoor Technologies, учитывайте следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас… и Opendoor Technologies не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $464,439!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,150,455!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 27 января 2026 года.

Энтони Ди Пиццо не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует PayPal, Shopify и Zillow Group. Motley Fool рекомендует CME Group и Reddit и рекомендует следующие опционы: длинные колл-опционы на PayPal с истечением в январе 2027 года по цене $42.50 и короткие колл-опционы на PayPal с истечением в марте 2026 года по цене $65. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод