Эта недооцененная акция выросла более чем на 75% за последние 12 месяцев — и она может продолжать расти.

Ключевые моменты

Недавние квартальные результаты компании демонстрируют исключительное генерирование свободного денежного потока.

Сиденья премиум-класса с высокой маржой и программы лояльности теперь составляют большинство продаж авиакомпании.

С коэффициентом цена/прибыль, колеблющимся около 10, оценка акций предоставляет множество возможностей для роста.

Акции Delta Air Lines (NYSE: DAL) в последнее время демонстрируют замечательный рост. На момент написания статьи цена акций увеличилась более чем на 75% за последние 12 месяцев, без труда превзойдя общие рыночные показатели за тот же период.

Для отрасли, известной своей цикличностью, к которой инвесторы часто подходят с осторожностью, такой резкий рост может заставить тех, кто упустил возможность получить значительную прибыль, с осторожностью смотреть на акции.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют «незаменимой монополией», предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Не слишком ли поздно покупать акции, или это лишь начало гораздо более длительного восхода?

Хотя покупка акций авиакомпании после массового ралли может показаться рискованной, более детальный анализ основного бизнеса Delta показывает мощную и устойчивую трансформацию.

Структурный сдвиг

Последнее финансовое обновление Delta показало, почему инвесторы в последнее время любят эти акции.

В первом квартале 2026 года компания зафиксировала рекордные операционные доходы в размере 14,2 миллиарда долларов, что на почти 10% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила 0,64 доллара — на 44% больше по сравнению с прошлым годом.

Но более важная деталь заключается в том, откуда поступают эти продажи.

Доходы с высокой маржой составили 62% от общего дохода за этот период. Премиум-доход (доход от Delta One, первого класса и других премиум-услуг) вырос на 14% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, в то время как доходы от лояльности и сопутствующие доходы увеличились на 13%. Более того, этот рост лояльности был поддержан двузначным ростом расходов по совместным кредитным картам, где выплаты от American Express (вознаграждение) превысили 2 миллиарда долларов за квартал.

Сокращая свою зависимость от ценочувствительных билетов в основном салоне, компания строит более устойчивый бизнес с высокой маржой.

Денежный поток и оценка

Этот высококачественный доход напрямую переводится в значительное генерирование наличных. Delta произвела 2,4 миллиарда долларов операционного денежного потока в марте. И после учета капитальных затрат компания сгенерировала мощный свободный денежный поток в размере 1,2 миллиарда долларов.

Кроме того, руководство использует эти средства с умом. Delta погасила 1,6 миллиарда долларов долга и обязательств по финансовой аренде в течение квартала, что снизило ее скорректированный чистый долг до 13,5 миллиарда долларов. По мере укрепления баланса и снижения процентных расходов большая часть операционной прибыли компании будет напрямую поступать в чистую прибыль. Оглядываясь на квартал июня, руководство ожидает, что бизнес приведет всю отрасль к прибыли в 1 миллиард долларов.

Несмотря на этот исключительный импульс, акции остаются удивительно недорогими. На момент написания статьи Delta торгуется с коэффициентом цена/прибыль около 10,5. Такой низкий множитель обычно подразумевает, что рынок ожидает, что прибыль будет расти с темпом, примерно соответствующим инфляции в долгосрочной перспективе. Однако если Delta сможет сохранить текущую траекторию и продолжить расширять свои премиум- и лояльностные сегменты, я полагаю, что прибыль может расти на 10% до 15% в среднем ежегодно в течение следующих пяти лет, что делает текущую оценку акций слишком пессимистичной.

Конечно, даже Delta подвержена рискам, типичным для авиапромышленности. Например, резкий рост цен на топливо или макроэкономический спад, оказывающий давление на бюджет потребительских поездок, могут негативно сказаться на продажах и марже.

Но учитывая сниженный долг компании и структурно улучшенную структуру доходов, я считаю, что бизнес готов лучше, чем когда-либо, справиться с экономическим спадом.

В конечном итоге я считаю, что Delta является оператором высшего уровня, торгующим по привлекательной оценке.

С учетом того, что основной бизнес генерирует миллиарды свободного денежного потока, а бренд пользуется высокой лояльностью клиентов, не было бы удивительно, если бы акции удвоились за следующие пять-семь лет. Для инвесторов, готовых пережить типичную турбулентность, связанную с авиасектором, я считаю, что акции Delta являются привлекательной покупкой сегодня.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Delta Air Lines?

Прежде чем покупать акции Delta Air Lines, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Delta Air Lines не попала в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 573 160 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 204 712 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1 002% — это значительно превосходит 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 15 апреля 2026 года.

American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool рекомендует Delta Air Lines. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Выраженные здесь мнения и взгляды являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод