Эта большая рыба должна обогнать Progressive

Ключевые моменты

Root и Progressive обе соответствуют категории "иншуртех", но по-разному.

Технологии Progressive служат стратегии D2C; технологии Root служат дистрибьюторам.

Root меньше, ей нужно только завоевать долю рынка у небольших конкурентов, и ее стоимость ниже.

Progressive (NYSE: PGR) — известная страховая компания, обладающая "защитными" качествами страхования, не отказываясь от роста. Root (NASDAQ: ROOT), значительно меньшая автостраховая компания, быстро завоевывает долю рынка. У обеих много общего, но какая из них окажется лучшим выбором?

Сравнение их страховых продуктов

Progressive и Root в первую очередь предлагают личные линии автострахования. Будучи более крупной, Progressive предлагает более разнообразный ассортимент продуктов. Коммерческие линии составляют около 13% написанных премий, в то время как имущественные линии составляют около 4%. Она по-прежнему в основном подвержена тенденциям в автостраховании.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Младшая и меньшая, Root почти исключительно подготавливает личные авто линии, сосредоточенная на том, чтобы делать это хорошо. Хотя она предлагает линии для домовладельцев и арендаторов, они незначительны, и Root не отделяет их от общих полученных чистых премий. Это делает ее больше игрой на чистом автостраховании на данный момент. Будучи меньшей, она также имеет лучшие возможности для прибыльного роста. Между 2023 и 2025 годами Root увеличила написанные премии с 733 миллионов долларов до 1,5 миллиарда долларов. В тот же период комбинированное отношение Root улучшилось с 133,2% до 98,2%.

Обе компании также известны тем, что делают страхование в очень технологичном формате, попадая под зонтик "иншуртех". Поскольку их страховые продукты в основном одинаковы, ключевым моментом является то, как каждая из них использует технологии для предоставления своего продукта.

Разница в распределении

Основанная в 1937 году, Progressive — это старая компания, которая воспользовалась новыми технологиями для улучшения существующего бизнеса. Она первой создала веб-сайт и начала продавать полисы онлайн. Она стала первопроходцем в области телематики через программу Snapshot, которая в реальном времени отслеживает привычки вождения для построения моделей данных (в обмен на лучшие цены для клиентов). Конечно, у нее также есть успешное мобильное приложение.

Root делает это тоже, но основной подход другой. Основанная в 2015 году, технология более глубоко интегрирована в стратегию. Root сделала регистрацию телематики стандартной, а не по желанию. Подбор данных Root основывается на участии почти 100%. Хотя это звучит серьезно само по себе, реальная разница в том, как Root масштабирует это, используя технологии таким образом, как это не делали Progressive и другие крупные страховщики: распределение.

Руководство рассматривает распределение "как технологическую проблему". Они разработали программное обеспечение Root так, чтобы оно бесшовно интегрировалось в системы дилеров и даже производителей. Первым примером этого было партнерство с Carvana, объявленное в 2021 году. Выручка Root начала быстро расти в последующие годы, достигнув прибыли GAAP в 29,2 миллиона долларов в 2024 году. С тех пор она воспроизвела это среди других партнеров, что способствовало дальнейшему росту. Эти партнерства ставят продукт Root непосредственно перед клиентами, покупающими автомобили.

Трудности роста Progressive

Не имея подобной стратегии, Progressive сталкивается с трудностями своего размера. С 17% долей на рынке она является вторым по величине автостраховщиком в США. Рост зависит от того, сможет ли она обойти других крупных конкурентов и оптимизировать затраты. Выход на другие линии страхования остается сложным. Выходя из дорогого шторма 2022 года, Progressive начала выходить из рынков домовладельцев, которые было сложно вести прибыльно, что указывает на то, что она больше находится в фазе стабильного роста.

Root не так ограничена, действуя только в 36 штатах в конце 2025 года. Она может заходить в другие регионы по возможности и может продолжать насыщать те, которые лучше всего ей подходят.

Root — это покупка "большой рыбы"

Root не является Давидом, побеждающим Голиафа Progressive, с точки зрения самих бизнесов. Root больше похожа на большую рыбу в маленьком пруду, забирая бизнес у конкурентов, находящихся намного ниже в рейтинге доли рынка. С менее чем 1% доли на рынке автострахования США у нее гораздо больше возможностей для роста, прежде чем ей придется столкнуться с титанов, такими как Progressive.

Если рассматривать соотношение цена/баланс как оценку, ROOT торгуется по 3x, в то время как PGR торгуется по 4,1x. Root растет быстрее, имеет больше неиспользованных возможностей и оценивается ниже. Эти два фактора, цена и фундаментальные показатели, показывают достаточные признаки того, что ROOT будет outperform PGR в долгосрочной перспективе.

Root, возможно, не имеет очаровательного маскота, как Flo, но именно поэтому ее стратегия распределения изначально не замечается рынком.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Root?

Прежде чем покупать акции Root, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Root не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут обеспечить огромную доходность в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 514 000 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы имели 1 105 029 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 930% — это значительно превышает 187% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 16 марта 2026 года.

Joseph Parrish имеет акции ROOT. Motley Fool имеет акции и рекомендует Progressive. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод