Бумаги "Норникеля" могут вырасти на 5-7% на горизонте нескольких месяцев
Накануне в РБК вышло большое интервью Владимира Потанина, по итогам которого стали более понятны для акционеров некоторые корпоративные моменты.
1. Во-первых, стало ясно, что пока нет никакого прогресса в вопросе слияния с РУСАЛом, поскольку En+ не готова идти на диалог.
2. Во-вторых, акционерное соглашение между РУСАЛом и Интерросом, согласно которому платились дивиденды из EBITDA, а не из чистой прибыли, завершилось, а новое так и не было принято, что снижает вероятность получения бОльших дивидендных выплат.
3. В-третьих, ГМК планирует активно закупать оборудование и комплектующие, что увеличит капиталовложения в оборотный капитал и снизит свободный денежный поток.
4. В-четвертых, компания планирует до 2032-го года увеличить долю физлиц в капитале с текущих 10% до 25%, в том числе, и за счет наделения сотрудников акциями в цифровой форме.
Мы видим вероятность слабого роста бумаг ГМК на 5-7% на горизонте нескольких месяцев в случае появления новостей об обратном выкупе, допэмиссии или вторичном размещении, а также в случае ослабления рубля.