Есть риск дальнейшего разгона инфляционных ожиданий
ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 7 июня. Сам факт, что ЦБ четко обозначил вероятность существенного повышения ставки (в данном контексте это диапазон 1,5–2%) говорит о возможном дальнейшем увеличении инфляционных ожиданий.
Причина в том, что пока не удается снизить потребительский спрос. Это связано и с ограниченным предложением, и с тем, что по линии СВО в регионы идет большой поток денежной массы. Население в регионах на фоне высокой инфляции привыкло не сберегать, а потреблять — и активно это делает. Это провоцирует рост цен.
Понятно, что есть риск дальнейшего разгона инфляционных ожиданий. Если ЦБ до 24 июля (когда выйдут последние данные по инфляции перед заседанием) не удастся мерами ключевой ставки снизить инфляцию в годовом выражении до уровня 8%, то, скорее всего, мы увидим существенное повышение ключевой ставки.
Пока говорить о 100%-м повышении, конечно, нельзя, но мы говорим об этом как о главной, доминирующей вероятности.
Я думаю, что уже никто не сомневается в сохранении жесткой политики ЦБ до конца года. Главный вопрос для заинтересованных участников рынка — это инфляция. В этом смысле отраден факт довольно подробного разбора мнений комитета по ключевой ставке.
Комментарии