Вместо скромных выплат акционерам "Газпром" предпочтёт контроль долговой нагрузки

Заявление Владимира Путина о скором завершении конфликта на Украине стало глотком свежего воздуха для инвесторов, которые снова поверили в геополитическую разрядку. Дополнительную поддержку акциям обеспечивают приближающиеся отсечки дивидендов по акциям. 

Самый интересный вопрос будут ли дивиденды у Газпрома. Мое мнение, что это очень маловероятно. За 2025 год Газпром заработал 1,3 трлн рублей, а чистый долг / EBITDA на конец года = 2,1х. Но свободный денежный поток составил всего 294 млрд рублей. Скорее всего, вместо скромных выплат акционерам Газпром предпочтёт контроль долговой нагрузки и инвестпрограмму. 

Positive Technologies. Акционеры утвердили выплату дивидендов в размере 2 млрд рублей, или 28,08 рубля на акцию. Дивиденды получат все акционеры, которые войдут в реестр по состоянию на 17 мая. 

Совет директоров "Роснефти" на заседании 12 мая рассмотрит рекомендацию по распределению прибыли и размеру дивидендов по результатам 2025 года. Дивиденды "Роснефти" формируются на базе показателя чистой прибыли. Компания традиционно дважды в год направляет на их выплату не менее 50% от данного показателя. Чистая прибыль "Роснефти" по МСФО в первом полугодии 2025 года составила 245 млрд руб., в 2025 году - 293 млрд рублей. Промежуточный дивиденд составил 11,56 руб. на акцию. Исходя из дивидендной политики финальный дивиденд за 2025 год может составить 2,26 руб./а.

Тревожные финансовые новости приходят не только из впавшего в рецессию реального сектора, но и из банковского. Каждый пятый банк в России стал убыточным. По данным Центробанка, с начала года число кредитных организаций с финансовыми проблемами выросло почти вдвое — с 34 до 60. В основном речь идет о небольших игроках, но есть и достаточно крупные. Так, согласно исследованию «Эксперт РА», к 1 апреля в минусе оказались Почта-банк, «Синара» и Уральский банк реконструкции и развития. Одновременно, флагман российского банковского сектора Сбер публикует хорошие финансовые отчеты и объявляет рекордные дивиденды. Акции Сбера можно покупать без опасений, если бы не было войны на Украине и санкций, они бы наверно стоили за 500 рублей. 

Ждать ли летом банковский кризис? Западные СМИ пугают банковским кризисом в России не один год. Однако, теперь  основания для этого действительно есть, рецессия и отсутствие внешнего кредитного окна. Возможна ситуация далекого августа 1995, когда первый в истории России банковский кризис убрал с рынка мелких слабых игроков. Из крупных финансовых компаний обанкротился тогда только Мытищинский коммерческий банк. Поэтому лучше перевести свои сбережения в банки с государственным участием, им точно ничего не угрожает.