Есть ли апсайд у "Фикс Прайс"

Фикс Прайс 6 апреля рекомендовал 0,11 руб. дивиденда с доходностью 16%. Это одна из самых высоких доходностей на рынке. Продолжат ли котировки расти?

• 16% див. доходности — это солидно по меркам рынка. До отсечки далеко, 19 мая, по идее есть куда расти.
• Даже если бумага достигнет 0,8 руб., доходность составит 14%, что по-прежнему будет привлекать физиков. В теории с текущих уровней у котировок есть 15–20% потенциал роста.

Есть и ряд серьезных проблем

• Нет никакой уверенности в том, что этот дивиденд не является разовым. В следующем году компания может заплатить и 50% от ЧП.
• Рынок не настолько сильный, чтобы бросаться на каждую компанию с высокими дивидендами, что может снизить апсайд у FIXR.
• Условный МТС выглядит более привлекательно, т.к. за 2 див. сезона, летом 2026 и 2027, там можно получить 30%, а у FIXR мы можем увидеть 16% + 8% = 24% за 2 года. Зачем рисковать с FIXR.
• Проблема в падающей прибыли. С текущей бизнес-моделью будет крайне трудно ее нарастить.

Итоги

Тем не менее, если в FIX Price будет откат в сторону 0,64, можно рассмотреть спекулятивную покупку. Выход из позиции — в середине мая, до див. отсечки. С пониманием рисков, которые разобрали выше. И точно не стоит оставаться под див. отсечку, т.к. размер гэпа может оказаться и больше размера дивиденда.

Без отката точно есть более привлекательные дивидендные истории: это и МТС, и Транснефть, где прогнозируемость дивидендов заметно выше.

Источник