Если запасы нефти в США перейдут к снижению, то Brent может тяготеть к $95 за баррель

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня выросли на 3 б.п. до 2,82% годовых. Сегодня они продолжают расти и находятся около 2,84% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – по итогам дня S&P500 прибавил 0,19%, Dow Jones вырос на 0,71%, а NASDAQ снизился на 0,19%.

Главным событием вторника на мировом рынке стала публикация июльских данных по промышленному производству в США. В июле показатель, как и ожидалось, перешел к росту. При этом темпы роста производства составили 0,6% м/м, в то время как консенсус-прогноз предполагал рост лишь на 0,3% м/м. Более того, данные за июнь были пересмотрены – теперь они указывают на нулевое изменение производства по итогам месяца против его снижения на 0,2% м/м в прошлой оценке. Более высокие темпы роста производства в США несколько снижают опасения рецессии, тем не менее особого позитива вчерашняя публикация не вызвала, так как такие данные могут позволить ФРС быть более агрессивной в процессе ужесточения денежно-кредитной политики. Помимо этого, вчера была опубликована июньская статистика по торговому балансу еврозоны. Торговый дефицит за месяц вырос на 3,6 млрд евро до 30,8 млрд евро, в то время как ожидалось его снижение до 22 млрд евро. Таким образом, на фоне удорожания импортируемых энергоресурсов торговый дефицит еврозоны вновь приблизился к историческому максимуму, что продолжает способствовать более слабому евро.

Публикация экономической статистики продолжается и сегодня. Так, утром были опубликованы июльские данные по инфляции в Великобритании. Темпы роста цен выросли с июньских 9,4% г/г уже до 10,1% г/г, в то время как ожидался рост цен лишь на 9,8% г/г. Таким образом, на фоне роста цен на энергию и продовольствие инфляция в Великобритании обновила максимум с 1982-го года. Базовый показатель инфляции (за исключением цен на энергию и продовольствие) также рос заметно сильнее, чем прогнозировалось, что располагает к дальнейшему ужесточению ДКП Банком Англии. Сегодня, помимо июльской статистики по розничным продажам в США, инвесторы будут особо следить и за публикацией протокола прошлого заседания ФРС. И розничные продажи, и "минутки" ФРС дадут рынку дополнительные сигналы о перспективах дальнейшего ужесточения ДКП в США. Кроме того, инвесторы сегодня будут следить за публикацией второй оценки ВВП еврозоны во втором квартале, а в России будут опубликованы традиционные недельные данные по инфляции и июльский индекс цен производителей.

Вчера нефтяной рынок продолжил показывать высокие уровни волатильности. Фьючерсы на нефть марки Brent в моменте превышали $95,90/барр., но по итогам дня они снизились на 2,90% до $92,34/барр. Давление на котировки продолжают оказывать опасения более слабого спроса на нефть, особенно в Китае, и несколько возросшая вероятность снятия нефтяных санкций с Ирана. При этом опубликованные вчера вечером недельные данные по запасам от Американского института нефти (API) можно считать умеренно позитивными. Так, они указали на снижение запасов нефти за неделю на 0,45 млн барр., в то время как ожидалось их снижение примерно на 0,12 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent растут на 0,99% и торгуются около $93,25/барр. Сегодня на динамику нефтяных котировок повлияет публикация в США июльской статистики по розничным продажам и традиционных недельных данных по запасам от Минэнерго страны. Если запасы, по официальной оценке, также перейдут к снижению, то фьючерсы Brent сегодня могут тяготеть к росту к $95/барр.

Наши ожидания. В первую половину вторника ослабление рубля продолжалось, и курс USDRUB на время вновь превышал 61,60 руб./$. Такой динамике способствовало снижение нефтяных цен, тем не менее по итогам дня курс USDRUB снизился на 0,53% до 60,90 руб./$. Вероятно, под конец вторника укрепление рубля поддержала продажа валюты отдельными компаниями-экспортерами перед приближающимся налоговым периодом. Сегодня рубль продолжает укрепляться, и курс USDRUB с утра снижается на 0,28% и находится около 60,73 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока для курса USDRUB продолжает оставаться актуальным диапазон 58,75-61,75 руб./$, при этом по мере усиления влияния фактора налогового периода все более актуальной может становиться нижняя граница этого диапазона.