Если вы купите только одну акцию AI в этом году, Уолл-Стрит говорит, что это должна быть именно она.

Ключевые моменты

Alphabet имеет историю инвестирования в рост.

Капитальные инвестиции технологического гиганта маскируют его основной денежный поток.

Уолл-стрит почти единодушна: из 67 аналитиков, освещающих Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), 60 имеют рейтинги "покупать" или "опережать рынок", семь имеют рейтинг "держать", и ни одного с рейтингом "продавать", согласно S&P Global Market Intelligence. Владелец Google определенно является фаворитом среди аналитиков. Вот почему.

Облигационные рынки тоже любят Alphabet

Это не только аналитики фондового рынка, которые любят Alphabet; облигационные рынки также предпочитают эти акции. Не секрет, что рынок ставит под сомнение колоссальные капитальные расходы, запланированные гипермасштабируемыми компаниями в области искусственного интеллекта (AI) для строительства своей инфраструктуры дата-центров. На самом деле, акции Oracle и Microsoft резко упали за последние шесть месяцев (на 52% и 27% соответственно), так как инвесторы беспокоятся о их воздействии на OpenAI. Более того, в случае с Oracle долговые рынки учитывают страхи возможных проблем с ликвидностью.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Тем не менее, долговые рынки не испытывают особого беспокойства относительно способности Alphabet финансировать свои инвестиции.

Alphabet уже является победителем в облачных вычислениях

Основная причина, по которой рынок не сомневается в способности Alphabet финансировать свои планы в области AI и при этом продолжать увеличивать свою прибыль, - это ее доминирующее положение в интернет-поиске и других услугах Google. Доходы и денежный поток от поиска позволили Alphabet создать ведущий бизнес в облачных вычислениях, Google Cloud, который быстро становится значительным источником дохода для компании.

Принцип значительного инвестирования сейчас для генерации будущего дохода также применим к инвестициям Alphabet в AI. Согласно заявлениям Alphabet и оценкам аналитиков, компания значительно увеличивает свои капитальные расходы. В качестве грубого ориентира амортизация компании может быть приближенно оценена по ее капитальным расходам на обслуживание (сумме, необходимой для поддержания активов, необходимых для сохранения текущих доходов). Как видно ниже, разрыв между капитальными расходами Alphabet и амортизацией и обесцениванием стремительно растет, что отражает ее инвестиции в AI.

Alphabet имеет привлекательную оценку

Более того, Alphabet остается привлекательно оцененной. Средняя целевая цена на акции на 12 месяцев составляет около $376, а в следующей таблице представлена оценочная стоимость компании (рыночная капитализация плюс чистый долг, или EV) относительно оценочного свободного денежного потока (FCF) на основе оценок аналитиков.

Для примера я рассчитал соотношение EV к FCF, используя FCF, предполагая, что капитальные расходы равны амортизации и обесцениванию.

Метрика

2025

2026 (Оценка)

2027 (Оценка)

2028 (Оценка)

2029 (Оценка)

2030 (Оценка)

Свободный денежный поток

$73.3 миллиарда

$22.2 миллиарда

$49.4 миллиарда

$94.8 миллиарда

$151.7 миллиарда

$192.7 миллиарда

Соотношение EV к FCF

51.2

170

75.7

39.5

23.9

18.2

Свободный денежный поток*

$143.6 миллиарда

$164.5 миллиарда

$187.4 миллиарда

$220.6 миллиарда

$264.7 миллиарда

$301.9 миллиарда

Соотношение EV к FCF*

26.1

22.9

20

17

13.7

11.6

Источник данных: S&P Global Market Intelligence, анализ автора. *Основывается на равенстве капитальных расходов и оценок амортизации и обесценивания.

Этот анализ не идеален. В конце концов, Alphabet - это компания роста и также нуждается в капитальных расходах на рост. Кроме того, Alphabet тратит больше на технологии с коротким циклом, такие как серверы и графические процессоры. Тем не менее, метрика EV/FCF действительно указывает на основной денежный поток, который генерирует компания, и по мере того как капитальные расходы начнут снижаться в 2028 году (см. второй график выше), акции Alphabet будут выглядеть как отличная ценность.

Стоит ли покупать акции Alphabet прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас... и Alphabet не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $573,160!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,204,712!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,002% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 16 апреля 2026 года.

Ли Самаха не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Microsoft и Oracle. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод