Если внешний фон не ухудшится, индекс МосБиржи способен закрепиться выше 2200

В начале новой недели российский рынок акций пытается развить восстановление и закрепиться выше отметки 2200 пунктов по индексу МосБиржи. После затяжной распродажи последних недель акции остаются фундаментально перепроданными, поэтому даже умеренно позитивные новости способны поддерживать спрос со стороны инвесторов.

Одним из главных драйверов стало решение Банка России, который, несмотря на опасения части участников рынка, продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики и снизил ключевую ставку на 25 б.п. — до 14%. Доходности на долговом рынке начали снижаться, а индекс государственных облигаций RGBI поднялся к отметке 115 п., вернувшись к уровням июня. 

Вторым важным фактором остается геополитика. Инвесторы внимательно следят за возможным продолжением переговорного процесса в Стамбуле, который способен снизить геополитическую премию за риск, заложенную в стоимость российских активов. Позитивным сигналом стал первый за долгое время личный контакт глав внешнеполитических ведомств России и США. Пока говорить о кардинальном изменении ситуации преждевременно, однако сам факт сохранения диалога рынки воспринимают конструктивно.

На мировых площадках внимание сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке. Несмотря на появление признаков политических договоренностей, неопределенность вокруг безопасности судоходства через Ормузский пролив сохраняется. Это поддерживает повышенную волатильность нефтяного рынка. После недавнего скачка котировки Brent скорректировались к отметке около $90 за баррель, однако остаются существенно выше средних уровней последних месяцев.

Дополнительным фактором поддержки для российского рынка может стать постепенное ослабление рубля, которое улучшает финансовые показатели экспортеров. В то же время высокие процентные ставки, сохраняющаяся санкционная неопределенность и слабая инвестиционная активность продолжают ограничивать потенциал роста. Поэтому в ближайшие недели ключевыми ориентирами для инвесторов останутся макроэкономическая статистика, сигналы Банка России относительно дальнейшей траектории ключевой ставки, динамика цен на нефть и развитие геополитической повестки. Если внешний фон не ухудшится, индекс МосБиржи способен закрепиться выше 2200 п. и продолжить восстановление к уровням 2250-2300 п.