Если в 3 и 4 кварталах не будут наблюдаться инфляционные всплески, то к концу года ставка ЦБ РФ достигнет 11%

На сегодняшнем заседании ЦБ РФ скорее всего примет решение о снижении ключевой ставки. Консенсус-прогноз Bloomberg указывает на однопроцентное снижение ставки с 12.5% до 11.5%. Мы полагаем, что регулятор может оказаться более осторожным, и снижение составит 0.5% - 0.75%, а также, что после сегодняшнего заседания ЦБ РФ возьмет паузу как минимум до сентября, чтобы увидеть продолжение снижения инфляции в ближайшие месяцы.

В дальнейшем регулятор может пойти еще на одно понижение ставки, и к концу года ставка достигнет 11% в случае, если мы не увидим инфляционных всплесков в 3 и 4 кварталах. Стоит отметить, что последние заявления Председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о пополнении золотовалютных резервов до $500 млн (что потребует приобретения на открытом рынке около $110 млрд) , могут добавить волатильности валютному курсу, а вместе с тем и поставить под сомнение достижение инфляционных целей этого года.