Если тональность высказываний председателя ФРС будет "ястребиной", то это даст импульс американской валюте на укрепление

Сегодня начинается двухдневное заседания Федеральной резервной системы (ФРС), его итоги станут известны завтра вечером. Мы ожидаем, что американский регулятор продолжит сворачивание третьего раунда программы количественного смягчения (QE3), сократив его объемы еще на $10 млрд (суммарно до $35 млрд в месяц). Вчерашняя статистики также говорит о восстановлении американской экономики: так индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Нью-Йорка за июнь превзошел ожидания (19,28 против прогноза в 15), а промышленное производство в мае выросло на 0,6%, тогда как большинство экспертов в среднем ждали +0,5%. Если тональность председателя ФРС будет более ястребиной (что достаточно вероятно), то это даст импульс американской валюте на укрепление, и в тоже время станет негативным момент для рисковых активов. В текущих условиях перекупленности мировых площадок и возобновления напряженности в отношениях с Украиной, мы советуем инвесторам "припарковать" большую часть капитала в защитные активы, а именно в долговые инструменты. Если говорить более определенно, то мы можем порекомендовать долгосрочным инвесторам бонды "Русфинанс Банка" с доходностью ~ 9,6%(Русфинанс Банк-7-бо), облигации Восточный Экспресс Банка с доходностью ~14,3% (ВостЭкспресс-7-боб) или субфедеральные облигации - например облигация Тверской области с доходностью ~ 10,4% (Тверская Обл- 34007-об). Размещение облигаций АКБ "Пересвет" (ЗАО) серии 03 (объемом 2 млрд. рублей) с доходность к оферте ~ 12,63%-12,9% (оферта через 183 дня) также представляется интересным вложением для инвесторов. В свою очередь, для более спекулятивно настроенных участников рынка мы порекомендовали бы присмотреться к евробондам компании "Дальневосточное морское пароходство" (ДВМП, англ. Far-Eastern Shipping Company, FESCO) с доходность ~ 14,7% (FESHRU: купон 8%, дата погашения 02.05.2018, дата ближайшей оферты 02.05.2016), еврооблигациям Банка Русский Стандарт с доходность ~ 11,3% (RUSB купон 10,75% дата погашения: 10.04.2018) и трубной компании ТМК TRUBRU (купон 6,75%, дата погашения 03.04.2020).