Если отечественная экономика будет стагнировать, то сезонный рост "металлургов" сойдет "на нет"

Предыдущая неделя прошла в ожидании новых санкций Запада на фоне обострения ситуации на юго-востоке Украины. Однако в понедельник, после появления ограниченного списка компаний и физических лиц, которых эти санкции коснулись, инвесторы выдохнули и стали "подбирать" заметно подешевевшие бумаги. Означает ли это, что все плохое уже позади? На 11 мая в Донбассе назначен референдум, и нельзя исключать того, что какие-то меры противодействия его проведению со стороны Киева будут применяться. Возможно, что пока мы будем находиться на праздниках, может произойти очередное обострение ситуации. НЛМК: компания представила хорошую отчетность за 1-й квартал текущего года. Продажи превысили объем производства, т.е. часть запасов пошла на реализацию. По словам менеджмента, загрузка производственных мощностей достигает практически 100%. Также отмечается, что в этом году началось повышение цен на металлы, в первую очередь, в Европе и в С. Америке. На российском рынке внутренние цены догоняют внешние. При этом девальвация рубля позволит увеличить маржу между отпускными ценами и производственными затратами, что положительным образом будет отражаться на результатах компании. ММК также опубликовала отчетность за 1-й квартал, в которой отмечается увеличение производства стали. Причем рост произошел не только по отношению к 4 кв 2013г., но и год к году увеличение производства составило 4%. Рост связан как с сезонным фактором, так и тем, что за 1-й квартал экспорт металлургической продукции из Украины в Россию сократился примерно на треть. Нельзя пока говорить, что все проблемы металлургов в прошлом. Не исключено, что сезонный всплеск осенью сойдет "на нет" в том случае, если отечественная экономика будет стагнировать. Более интересная ситуация в цветных металлах, где кроме меди, остальные позиции по отношению к началу года, в плюсе. Больше всего радует никель, рост цены на который с начала года превысил 30%. Вчера вечером совет директоров "Роснефти" принял решение о том, что дивиденды по итогам года составят 12,85 руб. В пересчете к текущей цене акций это дает около 6% доходности, что вполне сопоставимо с депозитной доходностью надежного банка.