Если оценки API подтвердит Минэнерго США, то "бычий" тренд в нефти марки Light наберет обороты

В среду фондовые площадки АТР показывали смешанную динамику. Японский индекс Nikkey225 снизился на 0,39%, корейский индекс KOSPI - на 0,34%: оба индикатора отреагировали на негативные данные по торговому балансу соседа. Кроме того, инвесторы ждут результатов завтрашнего заседания Банка Японии, на котором, как сегодня сообщило новостное агентство Nikkey News, правительство страны впервые за последние 2,5 года может отрапортовать о "восстановлении" экономики и седьмой месяц подряд повысить оценку экономической ситуации. Индексам материкового и островного Китая удалось во второй половине сессии перебороть статистический негатив и агрессивный "белый шум" западных аналитиков и закрыться в плюсе: Shanghai Composite +2,17%, Hang Seng +1,07%. В основном покупки проходили в акциях финансового сектора и сектора недвижимости. Сегодняшние данные торгового баланса Поднебесной свидетельствуют о том, что в июне объем экспорта снизился на 3,1% г/г, объем импорта сократился на 0,7% г/г, объем импорта для последующей переработки и реэкспорта обвалился 7% г/г. Однако объем импорта в группе сырьевых товаров повысился до -5,2% в июне с -14,5% в мае, при этом импортные поставки железной руды снизились до 6,0% в июне с 7,4% в мае, поставки сырой нефти и меди выросли до 2,0% и 9,7% в июне с -6,0% и -14,6% в мае. Профицит торгового баланса составил $27,1 млрд. в июне против $20,4 млрд. в мае. Неприятным моментом является то, что в мае в стране было обнаружено большое количество поддельных счетов-фактур, которые компании использовали для сокращения налогов. А это уже является неоспоримым доказательством того, что данные по торговле за первые четыре месяца текущего года являются сильно искаженными. Ухудшение торгового баланса Китая, которое отмечается как минимум второй месяц подряд демонстрирует плоды "ликономики" (политики, проводимой премьер-министром Ли Кэцяном), постулаты которой публично до сих пор не были озвучены. Тем не менее, как я отмечала ранее, ее характерными чертами являются отказ от стимулирования экономического роста, что уже выражается в замедлении экономических показателей, "иссушение" ликвидности на рынке кредитования с целью схлопывания возникших в стране пузырей и поэтапное проведение структурных реформ. Последствия окончания "китайской мегастройки", которая породила десятилетний суперцикл на товарных рынках, глобальным площадкам еще предстоит оценить. Хотя уже сегодня цены медного фьючерса спикировали к четырехлетнему минимуму, цены никелевого фьючерса - к двухлетнему минимуму. И как отмечают экcперты Goldman Sachs, "перспективы сырьевых товаров выглядят мрачно". По их оценкам, цены на медь могут упасть на 60% к текущим ценам, цены на свинец и цинк - на 40-50%, цены на алюминий - на 30%. Особое внимание, на мой взгляд, следует уделить намеченному на следующую неделю заседанию правительства, на котором, как ожидается, премьер огласит политический курс на 2П2013 и намекнет на то, насколько терпимо правительство будет к замедлению экономического роста. Существует вероятность, что впервые за последние 23 года правительство не выполнит намеченную цель по росту ВВП. Европейские площадки корректируются после роста в предыдущие дни: на 15:30 мск индекс FTSE100 -0,54%, CAC40 -0,62%, DAX -0,44%. Помимо того, что рынки ждут публикации протокола Комитета по открытым рынкам США и выступление Бена Бернанке, достаточно и региональных демотиваторов, стимулирующих снижение. Член управляющего совета ЕЦБ Йорг Асмуссен намекнул на то, что еврозоне не избежать дополнительного раунда LTRO, рейтинговое агентство S&P понизило на одну ступень кредитный рейтинг Италии с негативным прогнозом, Федеральное статистическое ведомство Германии сообщило об ускорении в июне инфляции в стране на 0,1% м/м и на 1,8 г/г, Банк Италии заявил о продолжающемся замедлении экономического роста и взрывном росте в мае невозвратных кредитов на 22,3% г/г. Все этого доказывает необходимость скорейшего создания банковского союза, несмотря на возражения Германии, которая вопреки возложенным на нее ожиданиям не справляется с вытягиванием экономики еврозоны из "рецессивной" ямы и сдает свои позиции перед предстоящими в сентябре выборами. Трехмесячный фьючерс на индекс SNP500 снизился на 2,40 п. на 15:30 мск. Сегодня в 22:00 мск будут опубликованы протоколы последнего заседания Комитета по открытым рынкам, а после закрытия фондовых площадок в США выступит глава ФРС Бен Бернанке на конференции, которая посвящена столетию Федрезерва. И хотя предполагается, что выступление не будет носить строго официального характера, тем не менее, глава ФРС согласился провести прессер по итогам своего выступления. Отмечу, что вчера индекс S&P500 не дотянул 1% до годового максимума и с технической точки зрения подошел к тому рубежу, на котором должен определиться с дальнейшим направлением движения. Фундаментальная картина доказывает, что фондовый рынок США в настоящее время торгуется в ~2,2 раза выше по индикатору P/E, чем группа прочих развитых рынков. Трехмесячные нефтяные фьючерсы заметно дорожают сегодня: фьючерс на wti +1,76 $105,29 за баррель, фьючерс на brent +0,50% $108,31. Помимо пресловутых "суэцкого" и "ормузского" факторов "техасский чай" взлетел после того, как Американский институт нефти вторую неделю подряд обнародовал данные о резком снижении запасов сырой нефти в стране. Если оценки API подтвердит Минэнерго США, то бычий тренд в легкой нефти наберет обороты, а wti будет стремиться сократить ценовой разрыв с сортом crude brent. Более того, СМИ сообщили вчера об очередной утечке нефти на законсервированной нефтяной скважине в Мексиканском заливе на расстоянии 75 миль от берега Луизианы. ОПЕК прогнозирует рост мирового спроса на нефть в следующем году на 1,04 млн. баррелей в день, на 300000 баррелей в день больше, чем ожидается в текущем году. При этом в 2013 г. общая нефтедобыча картеля уменьшилась на 310000 баррелей в день: политическая дестабилизация в Ливии привела к потере около 200000 баррелей нефти в день, а в Нигерии нефтедобыча уменьшилась на 70000 баррелей в день из-за краж. Цена на золото практически находится на уровне вторника: трехмесячный золотой фьючерс +5,29 $1256,72/oz. Запасы SPDR Gold Trust ETF вчера снизились на 7,2 тонны до 939,8 тонн. Российский рынок акций начал день невнятными движениями, но после открытия европейских бирж перешел в негативную зону. На 16:00 мск индекс ММВБ просел на 0,73% до 1335,9 п., индекс РТС - на 0,34% до 1278,4 п. Объем торгов акциями на ММВБ составил 11,7 млрд. руб. к середине торгов. Все отраслевые индексы торгуются на минорной ноте. Лидером падения является металлургический подындекс (-1,74%), в полной мере испытывая на себе "китайский фактор". В наиболее ликвидных бумагах лучше рынка смотрятся акции Сургутнефтегаза прив. (+1,12%), ФСК ЕЭС (+0,83%) и Роснефти (+0,37%). В то время как игроки активно сбрасывают бумаги ВТБ (-2,16%). В менее ликвидных бумагах можно выделить акции ДИКСИ, подскочившие на 2,13%. Активные продажи наблюдаются в бумагах Русала (-2,93%), СОЛЛЕРСа (-2,90%), МосЭнерго (-2,53%), Распадской (-2,20%), АВТОВАЗа (-1,34%). Дополнительным фактором давления на бумаги российских автопроизводителей стало то, что вчера европейские представители подали официальную жалобу в ВТО по поводу утилизационного сбора РФ, который, по их мнению, является ничем иным как скрытой пошлиной на импорт, с сентября 2012 г. ограничившей рост импорта на 7%. Утилизационный сбор не взымается с отечественных производителей (КАМАЗа, АВТОВАЗа и СОЛЛЕРСа), и в случае если Россию обяжут вести "честную" игру, это может негативно сказаться на финансовых показателях российских автокомпаний и на российском авторынке в целом. Напомню, что по итогам 1П2013 авторынок России сократился на 22%, Европы - на 13%, в то время как авторынок стран Латинской Америки вырос на 21%, а Китая - на 32%.