Если геополитические новости не испортят погоду, то шансы увидеть рост на рынке США велики
Лихорадка на нейтральной полосе. Лихорадка не спадает. Только больному становится легче, как тут же рынок накрывает новая волна беспокойства и тревоги. Вот и вчера, как ни старались участники рынка сохранять спокойствие, геополитические новости, хорошо приправленные тревожными размышлениями инвесторов о грядущем повышении ФРС процентной ставки, толкали котировки все ниже. Если посмотреть на ход торгов, то, пожалуй, худшей безнадеги за последние месяцы мы уже давно не видели. Снижение проходило в течение всего торгового дня, и не было ни одной попытки со стороны быков хоть как-то изменить ситуацию. Да, паники, к счастью, по-прежнему нет. Но неизбежность снижения тяжелым грузом давит на мысли инвесторов.
О серьезности ситуации свидетельствует и отраслевой разрез. Впереди планеты всей по темпам снижения именно те сектора, которые были лучшими в период коронавирусной эпидемии – технологический, где средние потери составили за день 3,5%, коммуникационных услуг, завершивший день с потерей в 2,95% и, наконец, сектор циклических компаний потребительского рынка, где акции потеряли вчера более 2,5%. Это значит, что на повестке дня – фиксация прибыли, которую мы стабильно наблюдаем с начала января.
Единственный сектор, завершивший день в зеленой зоне по итогам вчерашнего дня, это сектор защитных компаний, работающих в потребительском сегменте товаров первой необходимости, где средний рост составил 0,5%. Случилось это во многом благодаря хорошей отчетности мирового лидера розничной торговли Walmart (SPB: WMT,+4,01%). Однако какой бы сильной не была отчетность Walmart, она не смогла скрасить общую картину разочарования. И падение на рынке не только продолжается, но и, судя по всему, усиливается.
Худшими в составе индекса S&P500 по итогам вчерашнего дня оказались акции компании по добыче лития Albemarle Corporation (SPB: ALB,-19,91%), которые рухнули в четверг почти на 20% несмотря на то, что накануне вечером компания сообщила о превышении прибыли за четвертый финансовый квартал 2021 года.
Аналитики прогнозировали, что Albemarle заработает $0,99 на акцию при продажах в размере $894,5 млн в четвертом квартале, но на самом деле компания заработала на два цента больше - $1,01, несмотря на то, что продала немного меньше лития, чем ожидалось, - на $894 млн.
Так почему же инвесторы продавали акции Albemarle на фоне новостей, которые на первый взгляд кажутся вполне приличными?
Albemarle охарактеризовала свои результаты в четвертом квартале как "сильные", хотя продажи выросли всего на 2% в годовом исчислении, что ниже, чем в предыдущих кварталах. Кроме того, упомянутая выше прибыль в размере $1,01 США на акцию оказалась достаточно условной. При расчете в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) Albemarle фактически потеряла $0,03 на акцию за квартал.
За весь 2021 финансовый год Albemarle зафиксировала рост продаж на 6% - $3,3 млрд. Прибыль по GAAP, однако, резко упала: на 70% по сравнению с прошлым годом и составила всего $1,06 на акцию. Постоянные инвестиции Albemarle в расширение производственных мощностей означали, что свободный денежный поток как был, так и остался отрицательным. Если в 2020 году компания потратила $51,6 млн наличными, то в 2021 году отрицательный свободный денежный поток составил уже почти $610 млн.
Не сулит улучшения и наступивший год. Согласно прогнозам, операционный денежный поток компании в настоящее время превышает $500 млн, а капитальные затраты - от $1,3 до $1,5 млрд. Короче говоря, свободный денежный поток в минус $1 млрд в этом году выглядит вполне вероятно. И, конечно же, это не радует инвесторов, которые в итоге и отреагировали столь негативно на появившиеся накануне данные.
По итогам торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже в четверг 17 февраля было заключено более 1,0 млн сделок с акциями 1 579 эмитентов на общую сумму более 1,1 млрд долларов США.
Ожидания рынка 18 февраля. Волна страха за ночь отхлынула, и за ней пришла волна оптимизма. Причиной смены настроения стало сообщение о том, что госсекретарь США Энтони Блинкен принял приглашение встретиться с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым в конце следующей недели при условии, что Россия не вторгнется в Украину. Об этом сообщил Госдепартамент США, и это тут же немного успокоило рынки.
По крайней мере, утренние торги в пятницу прошли тихо и спокойно с небольшим ростом, который внушает оптимизм и надежду на более-менее успешное завершение нервной и совершенно неоднозначной недели. И если торги в Азии проходили еще в основном под звуки боевых барабанов медведей, то в Европе все уже проходит гораздо более мирно, и мы наблюдаем смешанную динамику. Англичане вместе с французами и итальянцами в небольшом плюсе, а немцы с испанцами – в таком же небольшом минусе. Короче, ничего страшного и волнующего, это уже хорошо.
Торги фьючерсами на основные американские индексы после заявления Госдепа США также сместились в зеленую зону и держатся там без каких-либо провалов, прибавляя к вчерашнему закрытию порядка полу процента. Поэтому можно предположить, что участники рынка в отсутствие каких-либо значимых новостей и событий постараются сегодня устроить небольшой (пока небольшой!) отскок после вчерашнего более чем 2% падения. И этому сегодня кроме геополитики ничто не должно помешать.
Кроме всего прочего, стоит также напомнить, что предстоящий понедельник, 21 февраля, является выходным днем в США, когда будет праздноваться День президента. Американцы очень не любят встречать праздники, пусть даже и не слишком значительные, в плохом настроении. Поэтому сегодня у участников рынка будут дополнительные стимулы для того, чтобы завершить неделю на позитивной волне. Удастся ли это сделать – до конца не ясно. И все же, если новости с геополитических фронтов не испортят погоду, то шансы увидеть рост сегодня у нас достаточно велики.