Если ФРС США поднимет процентную ставку в целях борьбы с инфляцией, большинство мировых рынков ждет углубление рецессии

Артем Перкин, RAF Group. Опционы Индекс РТС Взгляд на рынок Волатильность = 30% Значение индекса = 2179 Цена фьючерса = 219 000 Целевая цена фьючерса = 200 000 Потенциал движения до целевой цены = 9% Мировой кризис продолжает набирать обороты и, судя по всему, ещё не скоро закончится. По крайней мере, позитивных новостей последнее время всё меньше и меньше. Учитывая, что цены на нефть бьют всё новые и новые рекорды и уже не за горизонтом рубеж в 150$ барр., индекс РТС, скорее всего, ждёт поддержка на уровне 2100-2150 пунктов. Однако, если негатив с мировых площадок продолжит поступать в тех же пропорциях, после отскока российский рынок ждёт продолжение падения. Также на это указывают слухи, что Индекс РТС вплотную приблизился к сильному уровню поддержки на уровне 2100 пунктов, вероятнее всего на данном этапе российский рынок ожидает отскок, по характеру этого движения будет определяться дальнейшее направление рынка. Но, учитывая сильные "медвежьи" тенденции на большинстве мировых площадок, в будущем, скорее всего, российский рынок будут ждать распродажи большинства бумаг. Для извлечения прибыли из данной ситуации предлагается опционная стратегия под названием "Медвежий Put-спрэд". Стратегия. "Медвежий Put-спрэд" Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на индекс РТС) - 219 000*. Покупка опциона Put с ценой исполнения 220 000 10.09.2008 (премия к уплате 4986 рублей за контракт). Продажа опциона Put с ценой исполнения 200 000 10.09.2008 (премия к получению 1321 рубль за контракт). Стоимость стратегии - 3665 рублей. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже уровня 200 000 пунктов. Прибыль максимальна и равняется 5575 рублей. 2. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 212 068-200 000 пунктов. Прибыль растёт по мере падения и приближения значения к уровню 200 000 пунктов. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 220 000-212 068 пунктов. Стоимость стратегии уменьшается по мере падения и удаления значения от уровня 220 000 пунктов. 4. На момент исполнения фьючерс торгуется выше уровня 220 000 рублей. Стоимость стратегии составит 3665 рублей за стратегию.