Если ETF IWM покажет резкий разворот и рост, то "быкам" можно будет выдыхать
Одним из наиболее пострадавших из широких индексов является Russell 2000- индекс компаний малой капитализации США. Он скорректировался почти на 20% с декабрьского максимума, остановившись ровно на формальной границе, отделяющей коррекцию от медвежьего рынка. Поэтому картина, сложившаяся с уже знакомым нам индикатором "ширины рынка" (доля бумаг в индексе, которые торгуются выше своих 50-дневных средних), представляет сейчас особый интерес.
С марта 2020 года, когда начался аптренд, эта доля всего 4 раза снижалась до 20% или ниже (эти моменты отмечены стрелками). Сейчас 5-й случай. В предыдущих случаях это было сигналом локального "дна". Но не все так просто. Меня смущает тот факт, что 4-й сигнал (в конце ноября) не привел к новым максимумам индексного ETF IWM, а позволил ему всего лишь вырасти на скромные 6%. После чего индекс показал новый минимум, ушел ниже 200-дневной средней и вообще, выглядит не очень.
Поэтому реакция на текущий, 5-й сигнал будет, на мой взгляд, определяющей для рыночного "режима". Если IWM отреагирует на него "правильно", то есть, резким разворотом и ростом с текущих уровней, то "быкам" можно будет выдыхать. Коррекция с высокой вероятностью окончится (по крайней мере, на ближайшие недели или месяцы). Но если столь высокая перепроданность будет проигнорирована, и IWM продолжит падение, то я не исключаю, что оно может прекратиться и на 30%, и на 40% ниже декабрьских максимумов. Что еще более важно, динамика small-caps является отражением риск-аппетита по отношению ко всему рынку акций, и слабость этого сегмента, вероятно, перекинется и на другие части рынка, в частности, на S&P-500.
