Если Covid вернётся осенью, кто бенефициар?
Накануне "Мать и Дитя" обнародовала операционные результаты за I полугодие, которые мы склонны называть нейтральными по нескольким причинам.
Во-первых, налицо снижение выручки группы по итогам 2К22 почти на 5% в годовом выражении и на 4,1% в квартальном. Причины снижения очевидны - снижение загрузки тех центров компании, где проходят лечение пациенты с диагностированным Covid-19.
Да, сейчас данная тенденция негативно влияет на темпы роста выручки, но в осенний период ожидается снова рост числа заражений, что увеличит загрузку данных площадей и стабилизирует выручку группы. По этой причине подобная история вряд ли сможет оказать продолжительное влияние на динамику бумаг.
Во-вторых, компания сообщила о высокой вероятности выплаты дивидендов до конца текущего года. В данном контексте важна не дивдоходность, а сам факт выплаты дивидендов, поскольку это будет сигналом рынку об устойчивом финансовом положении компании.
Мы ожидаем дальнейшего роста бумаг в сторону 415-420 руб. на горизонте нескольких месяцев. Мы рекомендуем открывать длинные позиции в этих бумагах в среднесрочной перспективе.