Если акции ДВМП перейдут к государству, то их могут продать профильному инвестору по адекватной цене

Согласно сообщениям СМИ, Арбитражный суд Москвы в пятницу удовлетворил иск головной компании группы FESCO - ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (ДВМП) - к Зиявудину Магомедову и ряду компаний на 80,1 млрд рублей и $13,8 млн. Исковые требования удовлетворены ко всем ответчикам, кроме одной компании.

Наш взгляд. Положительная новость для находящихся в обращении бумаг, поскольку решение суда открывает возможность как минимум взыскать на баланс компании принадлежащий З. Магомедову пакет 32,5% акций ДВМП (при том, что текущая капитализация ДВМП – 110 млрд руб.). Однако наличие другого иска – со стороны Генеральной прокуратуры к текущим мажоритарным акционерам, в результате которого 92,4% акций будет обращено в доход государства - по-прежнему вносит сильную неопределённость в инвестиционный кейс ДВМП.

Что делать инвестору. Если акции перейдут к государству, то мы не исключаем, что их продадут профильному инвестору по адекватной цене, которая, вполне возможно, может быть выше рыночной. Таким образом, рекомендация «покупать» в акциях ДВМП (FESH) с целью 47,2 руб. (потенциал роста с текущих уровней – 11,3%) остается актуальной.

Динамика акций. За 12 месяцев акции FESH подорожали на 17,75%, за 5 лет – на 713,5%. Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 4,75% и вырос на 9,75% соответственно. Бумаги торгуются заметно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят краткосрочно перекупленными.

Самые перекупленные в отраслевом индексе «Транспорта» - расписки Globaltrans (GLTR) и акции «Совкомфлота» (FLOT), тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.