Ernst & Young: объем IPO в 2007 году стал рекордным

Рынок IPO в 2007 году достиг рекордных показателей, причем значительную роль в этом сыграли развивающиеся страны, отмечается в докладе, подготовленном Ernst & Young. В E&Y уверены, что в следующем году тенденция продолжится. Однако размещением ВТБ, которое в 2007 году стало самым крупным IPO, многие российские частные инвесторы остались недовольны. Участие в IPO - не спекулятивные, а средне- и долгосрочные вложения, отмечали инвестиционные аналитики в ходе on-line конференции на сайте Finam.Ru.

По итогам 11 месяцев 2007 года через IPO во всем мире привлечено $255 млрд – на 9 млрд больше, чем за весь предыдущий год. Проведено 1739 первичных размещений, что на 10 больше, нежели в 2006 г. Наблюдавшийся в конце прошлого года бум IPO, скорей всего, повторится и в нынешнем – по предварительным данным, за первые две недели декабря в ходе 91 размещений привлечено $18 млрд.

Из 20 крупнейших IPO на развивающиеся страны в 2007 г. пришлось 14 размещений, а в 2006 – всего 9. Бразилия, Россия, Индия и Китай в этом году привлекли $106,5 млрд, что на $16,9 больше, чем в 2006 году. 10% средств привлекла Лондонская фондовая биржа (LSE), причем этот показатель был достигнут благодаря нескольким крупным размещениям российских компаний, в частности ВТБ и группы "ПИК". "Возросшая активность размещений в развивающихся странах обусловлена ростом их экономики и усилением глобализации фондовых рынков. Кроме того, есть дополнительные благоприятствующие факторы: развиваются новые финансовые центры мирового масштаба, инвесторы все чаще стремятся вкладывать средства за рубежом, не прекращается поток компаний, желающих разместиться на отечественных биржах (почти все крупнейшие IPO в 2007 г. прошли на отечественных площадках)", - рассказывает главный директор E&Y по IPO Джил Форер. "Несмотря на рыночную нестабильность, поток компаний, планирующих IPO в 2008 году, по-прежнему выглядит внушительным, особенно в развивающихся странах", - отмечает Форер.

Крупнейшим первичным размещением в 2007 году стало IPO российского ВТБ, в ходе которого привлекли $8.0 млрд. Так называемым "народным" IPO частные инвесторы остались крайне недовольны: бумаги ВТБ разместились по 13,6 копейки за штуку, то есть по цене, близкой к максимально заявленной. Теперь же они торгуются на 15-20% ниже. Появлялась информация, что группа миноритарных акционеров ВТБ объединилась в ассоциацию и написала письмо премьер-министру Виктору Зубкову с просьбой объяснить "причины одобрения структуры первичного размещения акций ВТБ, приведшей к нарушению законных интересов неквалифицированных инвесторов - физических лиц". Критиковалось и другое "народное" IPO – Роснефти. Более успешно прошло дополнительное размещение обыкновенных акций Сбербанка.

"Народных" IPO касались многие вопросы, заданные фондовым экспертам в ходе on-line конференции на сайте Finam.Ru . Отметив факторы, которые привели к неблагоприятным итогам размещения ВТБ, аналитики все же не советовали инвесторам отказываться от участия в размещениях. Вице-президент департамента рынков акционерного капитала ИБ ТРАСТ Андрей Чичерин отмечал: "Общий принцип – любое IPO дает шанс заработать, поскольку вероятность недооцененности или переоцененности бумаг того или иного эмитента гораздо выше, чем у торгующихся компаний, где рынок все расставил по местам. И в отличие от непубличных компаний, ликвидность на рынке позволяет вовремя соскочить, если ваша идея относительно того или иного IPO почему-то не заработала". А начальник отдела корпоративного анализа банка "Петрокоммерц" Евгений Дорофеев рекомендовал частным инвесторам "обратить внимание на планирующиеся в 2008 году IPO крупных торговых сетей (Лента, возможно, Евросеть и X5 Retail), банков (прежде всего, Газпромбанк, возможно Зенит, АкБарс), крупных металлургических (возможно, UC Rusal) и агрохимических холдингов (Акрон), генерирующих компаний". Впрочем, по словам Андрея Чичерина, "любое из предстоящих размещений заслуживает внимания, но и не освобождает от необходимости разбираться в деталях, коль скоро вы инвестируете самостоятельно". "Инвесторам, которые смотрят на все со стороны, нужно понимать, что покупать на IPO - это, скорее, долгосрочная стратегия", - резюмировал руководитель отдела корпоративных финансов ИК "ФИНАМ" Роман Филлипов.

Анна Литвинова, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (C)
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
"Единая Россия" на съезде 17 декабря официально выдвинет в президенты Дмитрия Медведева	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Онэксим" воздержался от голосования по выделению энергоактивов "Норильского Никеля"	C
Совет директоров "Полюс золота" рассмотрит схему выделения геологоразведочного бизнеса	D
Средний тариф Транснефти в 2008 г. вырастет на 19,4%	D
Чистая прибыль Вимм-Билль-Данн за 9 месяцев 2007 г. увеличилась на 33,4%	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано значение влияния события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - умеренно негативный