Эпоха нефти в 50 долларов Сумотори, независимый аналитик Под таким названием в японском журнале "Экономист", в номере от 2 ноября, напечатана главная статья номера. Ниже дан перевод это

Эпоха нефти в 50 долларов

Сумотори, независимый аналитик

Под таким названием в японском журнале "Экономист", в номере от 2 ноября, напечатана главная статья номера. Ниже дан перевод этой статьи (в сокращении).

"Это что-то необычайное", - говорят все, кто имеет отношение к нефтяному бизнесу. Что-то необычайное - это рост цен фьючерсов на нефть марки WTI на бирже NYMEX, начавшийся в августе и приведший к наивысшей отметке цены в истории - 55,33 доллара, зафиксированной 18 октября. На короткое время цена опустилась до отметки в 53 доллара, но 20 октября быстро выросла до отметки в 54,92 доллара. Причиной стал опубликованный министерством энергетики США доклад о резком снижении запасов топлива для отопления домов, что стало причиной опасений недостатка топлива в зимний период. По словам заместителя директора института исследования экономики господина Сибата, "повышательный тренд до уровня в 55 долларов, а учитывая увеличение потребностей в зимний период, можно увидеть цену в 60 долларов". Обычно после окончания зимы в северном полушарии потребность в нефти ослабевает, что приводит к снижению цен. Однако в этом году, в отличие от ряда лет, цены растут с начала года. Этот рост имеет следующие причины:

1) беспокойство о поставках, 2) рост потребностей, 3) действия спекулянтов, 4) политические причины в регионах.

Из этих причин, большинство имеющих отношение к нефтяному рынку, в качестве наиболее важной называют беспокойство о поставках.

Недостаток возможностей в ОПЕК (OPEC) для поставок

Основанием для беспокойства о поставках служат слова господина СИБАТА, что организация стран экспортёров нефти (ОПЕК) не имеет возможностей для увеличения поставок. В последние годы потребность в нефти растет на 2 млн. баррелей в год. По данным Всемирной Энергетической Организации (IEA), в 2004 году потребность в нефти составит 82,16 млн. баррелей в день, увеличившись по сравнению с 2003 годом на 3.2%. С другой стороны, снабжение выросло до количества 83,40 млн. баррелей в день или на 4.8%, что выше чем рост потребностей. Эта разница и служит появлению на рынке опасений о поставках.

Возможности производства нефти странами, входящих в ОПЕК, равны 30,5 млн. баррелей в день и остаются неизменными уже на протяжении 30 лет. Из общего количества в 80 млн. баррелей, оставшиеся более 50 млн. баррелей, обеспечиваются странами, не входящими в ОПЕК, прежде всего, Россией, Мексикой и другими. По мнению исследователей, страны, не входящие в ОПЕК, могут увеличивать добычу нефти каждый год на 1млн. баррелей в течение ближайших 3-х лет. Однако только этим нельзя обеспечить рост мировых потребностей. Кроме того, свободные мощности снизились до уровня 0,6 млн. баррелей в день и находятся на минимальном в истории уровне (для сравнения в 2000году были равны 1.49 млн. баррелей в день, а в 1995 - 6.33 млн.). Шпоры, в беспокойство о поставках, добавили действия спекулянтов и политические причины в регионах.

На бирже NYMEX нетто-покупки фьючерсов на нефть, упавшие в сентябре из-за действий спекулянтов, с началом октября резко выросли. По мнению главного экономиста компании МИДЗУХО СЁБУН господина Камино, баланс был нарушен притоком спекулятивных денег с других рынков, привлечённый повышенной прибылью. При ориентации на приближенную к реальности цену ближневосточной нефти в Дубае в 35-40 долларов можно оценить прибыль в 10-15 долларов.

Также поступающая из главных нефтедобывающих стран информация увеличивает беспокойство о поставках. Продолжающиеся теракты в Ираке, опасные проблемы с управлением в крупной российской компании "Юкос" и другие события стали причиной роста цен на нефть.

Если задуматься о возможной причине падения цен на нефть, то ею могло быть снижение потребления нефти в Китае, чья доля составляет 30% в дополнительных 2.5 млн. баррелей роста потребления нефти. Однако учитывая ситуацию в Китае, вероятность снижения потребления низка (*примечание 1). Мнение господина Камино: «На рынке нет причин продавать, покупаю. Поскольку нет причин для снижения, ожидать цен ниже 50 долларов маловероятно".

С другой стороны, так как потребность в печном топливе в зимний период возрастёт, все участники нефтяного рынка в один голос говорят о том, что возможна цена в 60 долларов.

Сценарий о 80 долларах

Имеется сценарий о цене в 80 долларов за баррель. Французский государственный исследовательский институт подготовил один из сценариев, по которому в случае нападения на объекты нефтеснабжения в Саудовской Аравии, беспорядков в Ираке и политической нестабильности в Венесуэле, цена на нефть марки WTI может вырасти до 80 долларов. Господин Сибат: «Цена в 80 долларов -- это не пустые разговоры. Внутри ОПЕК есть страны, не имеющие свободных мощностей по увеличению добычи. Саудовская Аравия, обеспечивающая 40% от поставок нефти, в августе была поставлена министерством энергетики США в предупредительный лист. Если произойдет теракт, это может быть причиной моментального роста цены до 80 долларов".

* Примечание 1. Моторизация Китая.

В 2000 году Китай произвел 2,07 млн. автомобилей, а уже в 2003 уже 4,44 млн. штук, при этом резко растет число автомобилей в частном пользовании. Ожидается, что в 2005 году количество проданных автомобилей составит 5,38 млн. штук, а в 2010 году достигнет 6,95 млн. штук (журнал "Экономист" от 28 сентября).

В 2003 году импорт нефти Китаем увеличился по сравнению с 2002 годом на 31% . Китай вышел на 2-место по размерам импорта нефти после США, став страной потребителем нефти. В этом году, в связи с ускоренной моторизацией в Китае, рост потребления нефти еще более вырастет (журнал "Экономист" от 12 октября).

Анализ графика показывает, что с 2000 года цены находились в рамках, поддерживаемого странами ОПЕК коридора 22-28 долларов за баррель, но уже с середины 2002 года не опускались ниже 24 долларов и в конце 2003 окончательно вышли из коридора. По состоянию на 29.10, на недельном графике возникла разворотная фигура. В ближайшее время можно ожидать движения вниз до уровня 45 долларов. При этом как бы пошло развитие событий далее, цены на нефть перешли в новый ценовой коридор, расположенный выше 35 долларов.