Энергетики перешли к коррекции, рынок ждет новых драйверов

Российский фондовый рынок после волатильной среды завис на нулевых отметках. Накануне по итогам основных торгов индекс МосБиржи подрос на 0,15%, до 2545,22 пункта, РТС прибавил 1,57%, до 1017,01 пункта. Однако после отыгранного ралли в электроэнергетическом секторе рынок снова опустился в легкий минус.

Отчасти ухудшению рыночных настроений способствовала последняя статистика по ожиданиям бизнеса и публикация ЦБ данных октябрьского опроса экономистов, которые повысили прогнозы по инфляции и средней ключевой ставке на 2025-2026 годы.

С одной стороны, макроэкономическая конъюнктура располагает к паузе в снижении ставки ЦБ на октябрьском заседании, однако эксперты думают, что текущая ситуация с укреплением рубля может сподвигнуть регулятора на снижение ставки на 50-100 б.п.

Директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой считает, что в текущих условиях регулятор может обосновать и «паузу» на уровне 17%, если смотреть на фактические цифры, и снижение на 100 б.п. до 16%, если учесть тренды к замедлению спроса, тезисы ЦБ про бюджет и временность шоков НДС/бензина. «Именно поэтому консенсус аналитиков стал показывать 16.50% до конца года – средний вариант между 0 б.п. и -100 б.п. Не удивимся, если в октябре ЦБ выберет такой вариант «ни нашим, ни вашим» - его смело можно назвать «взвешенным», что и обещал Алексей Заботкин. Но по-прежнему считаем, что снижение ставки до 16% рисков для инфляции в 2026 не несёт, учитывая близкий к 10% уровень реальной ставки», - комментирует эксперт. 

Однако на рынке гособлигаций поверили в возможность снижения ставки - индекс RGBI прибавил 0,04%.

Что касается перспективы фондового рынка в ближайшие дни, то, по словам директора по стратегии ФГ «Финам» Ярослава Кабакова, наш рынок подошёл к ключевому моменту. «При сохранении умеренной инфляции, стабильном рубле и снижении доходностей по ОФЗ вероятность разворота по индексу Мосбиржи растёт. До заседания ЦБ — меньше недели, и любые намёки на смягчение риторики могут стать триггером для роста уже в конце месяца. Инвесторам сейчас стоит держать фокус на защитных идеях — энергетика, телекомы, отдельные экспортеры с низким долгом — и постепенно формировать позиции под сценарий осеннего разворота. Рынок устал падать, и если внутренние макропоказатели подтвердят стабилизацию, то октябрь может стать точкой разворота тренда», - считает эксперт.

В четверг утром на сырьевых рынках установились позитивные настроения. Цены на нефть Brent корректируются. Утром котировки сорта Brent подрастают на 0,76% - до $62,38 за баррель, «бочка» Light оценивается в $58,76 за баррель (+0,86%). Сегодня Минэнерго США опубликует еженедельные данные по запасам нефти.

Золото торгуется на исторических максимумах, в моменте метал растет на 0,9%, торгуется по $4240,2 за унцию.

Рубль по-прежнему выглядит крепким. По итогам среды курс юаня на бирже снизился на 0,87% и составил 10,98 рубля. Фьючерс на доллар снижается на 0,51% до 79 77. На межбанке доллар дешевеет на 0,39% - до 78,34 рубля, евро снижается на 0,21% и стоит 91,4. Официальный курс доллара ЦБ на 16 октября составил 78,839 рубля за доллар, курс евро - 91,726.

Глобальные рынки утром торгуются разнонаправленно. Рынки Азии преимущественно подрастают и только в Китае индексы снижаются на фоне торговых опасений. Фьючерсы на ведущие европейские и американские индексы слабо зеленеют. 

В России сегодня выйдут операционные результаты X5 за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Также сегодня последний день для покупки бумаг “НоваБев”, торгующихся с дивидендами. Кроме того, пройдет ВОСА “МТС-Банка”, реестр акционеров для участия в нем закрылся 22 августа. 

Сегодня также ожидается выход данных по индексу цен производителей PPI (за сентябрь) в 19:00 мск. Пройдет и Международный форум “Российская энергетическая неделя”, в нем должен принять участие президент России Владимир Путин.